中信建投：白酒估值性价比凸显 建议积极布局

中信建投研报认为，虽然部分白酒龙头企业公布1-2月经营情况或者Q1业绩预期，但市场对3月份甚至Q2消费情况有所担忧，也有对居民长期消费能力升级的担忧，白酒股价仍然受到压制。当前股价已经反应疫情对部分市场动销的影响，部分白酒估值已经回落到甚至低于2019年水平，中性假设下部分酒企已经具备3年1倍空间，且确定性较高，具备较好的收益率条件，已经具备机会。考虑名优酒企的综合竞争力不断提升，高端及次高端龙头估值已经具备安全边际，我们对全年展望积极乐观，建议积极布局，重点推荐高端茅五泸，次高端酒鬼酒、古井贡酒、山西汾酒、今世缘、洋河股份等。

华创证券：白酒基本面保持健康 中长线价值空间再现

华创证券研报认为，近期受国际局势动荡、宏观经济预期偏悲观、疫情扩散等因素影响，白酒板块估值回落，行情震荡下行，龙头标的估值普遍低于中枢水平，中长线价值空间再现。基本面看，疫情扰动下消费需求稍显平淡，淡季酒企以控货挺价、消化库存为主，动销平稳，名酒批价环比相对持平，渠道信心保持稳定，基本面保持健康。底部守望价值，估值安全边际显现，长线价值空间再现。具体而言：中长线价值空间再现，首选茅台，布局五粮液。短期关注超跌修复行情，重点关注五粮液、老窖、洋河、舍得。