管理 #股市捡漏# 雅虎财经：3月10日，股市跌2000点，布油跌破30美元，10年期美债收益率跌破0.5%，市场疯了啊？

巴菲特：哈哈哈，我老早就说过了，只要你一直在这个市场玩，什么都会遇见的，但是这次这个场面我也是“活久见”。但是市场呢，每时每刻都有人在交易，新闻会对价格产生影响这是很正常的。这次和1987年10月的“黑色星期一”同样吓人，新冠和石油战也够市场喝一壶的。

———巴菲特

2020年年初，美股一个半月下跌了38%，真是暴风骤雨，巴菲特在下跌最惨的那一天（跌了9.9%）接受采访，他还是习惯性笑得出来，那波中新冠疫情突发和出现石油价格跌为负数这些“活久见”的事情，股市那波下跌幅度和速率，基本与1987年的美国著名相当，都是一两个月跌了38%，确实连巴菲特也称很少见到这场面了。
当然，我们中国股民虽然比巴菲特股龄短，但经历的这种暴风骤雨场面，实际是比巴菲特还要多的，中国股市更多灾多难嘛。

巴菲特在2020年那次中，实际也有睡不着觉的时候，也就是在这次采访后，股市继续下跌了百分之十几，然后反弹震荡，应该就是在这二十多天里，随着新冠疫情的蔓延不可控，巴菲特持有的航空公司生意一落千丈，本就是高负债行业再加上疫情亏损和看不到尽头，巴菲特开始睡不着觉了，于是在4月初卖掉了持有的航空公司股票，当然，之后美股却立刻大涨，20个月时间指数竟然翻番，卖掉的航空公司股票也随之上涨，巴菲特倒是一直没怎么后悔，因为他还持有别的股票，航空股生意本身一直确实不好一直亏损，看不到复苏势头，不确定性太强，这是与股市不好完全不同的影响，“赔钱的公司+看不到尽头”，这个犯了巴菲特大忌，巴菲特确实是睡不好觉的。其他股票该持有还持有，比如苹果、可口可乐。

可见，在巴菲特思维里，股市下跌并不很可怕，可怕的是公司基本面转坏，而且看不到转机。巴菲特本就买进股票的成本很低，持股公司生意也很好，他知道长期一定会涨回去的，几十年来都是这么走过来的，也确实，2020年后，巴菲特的持股大都创了新高价。

前提是买的股票价格低，其次是公司生意没有转坏，两个条件缺一不可，那么可以不惧市场，可以不预测市场。

巴菲特从来不预测股市怎么走，这个有弊有利，弊端是可能会承受这种暴雨，有利是常年不受市场左右情绪，他锚定的是公司资产和利润，锚定的是一块“恒产”，而不是变动的股价，有恒产者才能在变幻莫测的环境里有恒心，在中也能保持平常心，市场长期确实是称重器，这是理论基石，“低+好”股票终究抗跌能涨，长期思维看总会赚钱。

学习巴菲特，实际就是学习他的淡化市场思维，不能淡化市场思维的，无论看对看错，在平常心上，终归属于易受外界影响的类型，市场先生是无常和不知疲倦的，我们的身心却终究是大趋向转弱的，增强在少受市场环境要求下平稳赚钱的习惯，是我们未来的出路方向，要学到巴菲特这种在股市狂风暴雨中微笑面对的底牌和底气，及其真正忌讳。

更标准化、原则化、进阶化“买价按资产折扣+”系统，是职业股市生涯的真正底气所在，如果自己的系统老是亏损的话，也是不可能像巴菲特那样，在股市狂跌中保持心态真正平和的。

看不懂股市并不要紧，巴菲特也一生都不懂股市的，坚持“买价按资产折扣+”系统就行，这是一种“企业资产底限”思维，这种思维与好公司思维有联系，但终究不同，这个属于考虑好公司出现坏情况时的资产底限思维，所以叫“企业资产底限思维”，所以可以抗更大级别的，巴菲特就是这种思维，所以可以笑对当日9.9%的股市爆跌。



九面鼎

“好生意好价格好时机”
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