今日两市小幅反弹，成交额较昨日基本持平，北上资金净卖出额16.23亿。

中信一级行业涨幅榜显示，建筑建材、钢铁、纺织服装、地产涨幅居前。霸榜的都是低估值品种。价值风今日领涨。

建筑建材是稳增长的最大受益行业，而且估值相对较低，去年12月至今已经走强三个月。

专业点看，价值和成长不应该分得那么开，价值投资也不是简单的只买低估值，否则老巴也不会在高位大举买入苹果，还有当时的可口可乐也是成长股。

但目前盘面特征就是把价值和成长分得比较开，两者经常分道扬镳，共同进退都很少。

我个人感觉今年可能平衡型选手，更能从容应对。

刚听说，节后一些头部基金经理特别迷茫，手中的重仓品种基本面没有任何变化，但股价连续遭遇杀跌，卖又卖不掉，因为拿太多，一卖就跌停了。

相关卖方研究员也是硬着头皮继续看好，继续给推荐评级，就股价已经下一个台阶了，依然是维持“推荐”评级。

大家还记得上周末，某券商唱空宁王会议被取消的事吧，宁王还出了严正声明，这架势，谁敢公开看空啊。

当然反映越激烈，越是或许有什么蹊跷。就好比，我之前和大家说过的，金融，越是晒豪宅晒豪车，还晒年收入什么的，想证明自己很有钱的，都说明比较虚。

真正赚到钱的大佬，生怕别人知道他赚到钱了，晒个毛线。

投资，是一门艺术。基金经理也迷茫了，有时候，光看基本面已经没用了，而是更需要看情绪面、资金面。

听说某大佬的私募产品净值已经跌破0.6了，大户天天骂。

估计大佬也很迷茫，保持着高仓位，还在全市场叫猎头挖大公司的基金经理，但因为是私募，产品在净值回到水面上的过程中，基金经理是没有任何提成的。

我在业内也问了一些熟悉的基金经理朋友，他们说有接到猎头电话，但都婉拒了。

更迷茫的是，今年，不光是权益类资产杀跌，连固收类资产也没抗住，近日来，可转债市场大跌，不少固收加基金一天的跌幅，可以与权益类媲美。

提起可转债，最近都在讨论天弘基金转债小王子，杜广。

杜广我之前没接触过，我查了下这哥们的公开观点，确实挺牛啊。

比如今年2月6日，也就是大年初六，杜广提示转债估值不低，要避免高估值的问题。年初七开盘，杜广还重新贴了下提示。

本周，中证转债指数开始连续跳水：

我又翻阅了杜广所有公开观点，早在去年9月，他就提示持有人，转债基金波动比较大，而且估值偏贵了。转债选择空间也越来越小。

去年11月，杜广更是直接喊话基民，请大家别买了……不断公开向投资者提示风险，然后就开启限购，实际上，从去年7月开始，他管理的天弘添利限购4次、分红1次。

一位机构客户跟我说，实际上，去年年初，转债市场也曾上演过类似的大幅调整，当时转债估值处在历史低点，回撤很大，他们有点熬不住了。

但是杜广跟团队反复推演，确认策略没有问题，让这位机构客户继续持有他的产品。从2021年全年看，天弘添利回报高达44.87%。

那么问题来了，都在议论杜广，杜广最新是怎么看市场的呢？胖纸我打听了下，目前杜广的内部观点如下：

1、转债近日大跌，更倾向于是市场本身的反身性，因为跌而跌，很多人因为悲观情绪加入了抛售大军。

2、未来下跌的幅度和时间，取决于现在市场会不会形成负反馈，考虑到当前股票市场风险已经有相当程度的释放、当前依然宽松流动性环境，可能也不用特别担心负反馈形成大幅下跌。

3、虽然市场整体依然高估，但不少优质个券已经跌到了具有较高性价比的位置，从操作上看，会利用此次调整对组合进行更好的调整。

投资就是要不断和高手切磋交流，碰撞思维火花。我以后得想办法认识下这位哥们。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

短期上方有压力！