【金鼎观点】

1、周末消息面相对平静，看空的越来越多，这也是迫不得已，市场确实太差了！

2、中国移动宣布增持30—50亿A股，公司IPO刚半个月，发行的流通股份200亿出头，这一下子回购差不多四分之一，这操作有点不懂！

3、温氏股份2021年亏损了130-138亿，这亏损有点厉害，不过，从某种角度上说，也算是财务洗澡，对未来倒不一定是坏事！

4、按照跌幅计算，纳指已经跌了12%左右，这跌幅确实也是很惊人的，主要拜美联储加息所致，A股很少能够独善其身！

5、目前国际形势比较紧张，军工股经过连续杀跌后，具备反弹需求，同时中长期也值得关注！

【题材掘金】

医药生物：慢性代谢病患者人数众多增长迅速，医疗负担持续增长。慢性代谢病即高血压、高血糖、高血脂和高尿酸，既可独立存在又能相互影响，其并发症带来的死亡风险极大，国内心血管疾病死亡占比达到22.94%，亟需重点关注。在我国城镇化进程加快以及人口老龄化的趋势的影响下，“四高”疾病呈现爆发式增长，患者人数均超1亿人次。此外，患者人群基数大叠加病程长，使得该类疾病造成的医疗负担持续增大。以糖尿病为例，2011-2021年我国医疗支出已经从175亿美元增至1653亿美元。

　　政策推动慢性代谢病市场渗透率提升，随人群分层和创新需求推动，国产药物逐渐向创新转型。医药政策方面，已经逐步重视“四高”治疗，有助于推动渗透率提升，长期仍有较大发展空间。而药品结构方面，随着人群分层和创新需求的推动，过去国产药物仿制药为主的市场将逐渐向创新转型。

　　不同适应症赛道，创新需求和创新确定性仍存差异：慢性代谢病药物国内市场2018年已超1200亿元、但相比欧美发达国家，仍存疾病知晓率&治疗率&控制率三低的情况，依然存在较大市场空白。在仿制药集采下，短期市场规模均受到一定程度影响，而长期依然稳中向好,市场呈结构性差异。国产创新药发展前景受到创新需求和创新确定性的影响，各有差异：

　　（1）糖尿病市场：对心血管、肾脏等器官的保护需求和药物带来的减重获益越来越引起临床重视，SGLT-2和GLP-1药物仍处于快速放量期。海外爆款创新药物不断涌现，创新确定性高，研发市场激烈竞争。未来国产创新药机会主要出现在GLP-1相关靶点和其他临床效果明显的创新靶点。而国内SGLT-2创新药差异化竞争格局仍不明朗。GLP-1靶点中，药物便捷度&可及性需求不断提高，已经成为核心竞争点。而其他创新靶点，由于现行的试药模式，依然存在一定市场需求。

　　（2）高脂血症市场：现有药物对于难治性疾病效果不大，市场对于创新药物需求强烈。参考全球市场，PCSK9是唯一确定靶点。国产创新药围绕长效化和大适应症在价格和研发速度下竞争。

　　（3）高尿酸血症市场：现存药物安全性较差，急需安全有效的创新药物。但纵观全球市场，可参考的靶点和药物不多，需长期跟踪关注临床研发数据。

　　（4）高血压市场：创新需求和创新确定性较低，“创新”多围绕现有药物进行复方制剂研发。

风险提示：资本市场环境较差，企业现金流紧张；创新药研发进度不及预期；同靶点药物集采，价格竞争难度加大；同质化创新过来带来的市场内卷。根据不同的风险因素，可选择具体风险应对方式进行跟踪选择。

建筑装饰：保障性租赁住房有望成为今年稳投资重要方向之一。我国保障性安居体系不断完善，自1994年起经历了廉租房、经适房、棚改、老旧小区改造等多种形式发展，特别是14-18年的棚改，通过货币化安置有力拉动了房地产市场需求。去年底经济工作会议指出“坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设”，各地也陆续出台十四五相关规划，今年1月20日住建部工作会议指出“坚持租购并举，今年全年建设筹集保障性租赁住房240万套（间）”。筹集目标较去年大幅增长156%，保障性租赁住房发展有望接力进入加速期。保障房建设短期可稳定地产行业投资，有望成为今年稳增长重要方向之一，长期看也是实现“房住不炒”与“共同富裕”两大目标的重要着力点，行业中长期有望展现优异成长。

　　预计十四五全国筹集保障性租赁住房约740万套，2022年实现建安投资约2400亿元。根据我们测算，十四五全国范围预计筹集保障性租赁住房约740万套，考虑到2022年保障房建设有望显着提速，我们假设今年新建开工的保障房194万套，每套平均70平米，每平米包含装修的建安投资为3000元。由于房建项目建设周期在1-2年，我们假设新开工的保障性租赁住房在当年完成建安投资的30%，第二年完成60%，第三年完成10%。综合上述假设，测算十四五保障房累计总建安投资有望达到1.4万亿元，2022年有望实现建安投资约2400亿元，占房地产建安投资的比例约为2%。保障房有望发挥政策引领作用，推动行业工业化、绿色化、信息化转型加速。保障房是政府主导投资项目，在产业层面也是引领建筑行业转型升级的重要政策载体，预计政府会对保障房的装配化率、绿色建造、智能建造标准提出更高的要求，形成行业示范标杆。保障房有望发挥强大的政策引领作用，推动建筑全产业链工业化、信息化、绿色化变革：建造环节推行装配式建筑以及铝模板等技术，提升工业化、信息化水平，建筑材料选择绿色建材，建筑类型采用低能耗建筑，运维环节更注重节电节能。

　　保障房建设将为装配式发展注入新动力。装配式技术在保障房中应用广泛，今年保障房建设加速将有力带动装配式建筑行业发展。据测算，2022年保障房装配式新开工面积为0.95亿平米，占总新开工装配式建筑面积的14%，贡献年增量市场的41%。细分市场看，2022年保障房带来的预制PC、钢结构、装配式装修市场规模（以面积计算）分别为2020年市场规模的24%、14%、61%。保障房对装配式装修市场拉动效果或最大，同时也将带动钢结构在住宅中的渗透率提升。

风险提示：保障房建设不达预期；装配式技术发展不达预期；市场规模假设与实际偏差。

【要闻速递】

1、据统计，去年北向资金合计净流入4321.69亿元，创沪港通、深港通开通以来的历史新高。今年以来，外资继续买入中国资产，截至1月20日，北向资金净流入340.88亿元。在不少外资眼中，当前A股估值处于历史低位，在全球范围内均有较高的投资性价比。（上海证券报）

2、2021年A股市场投资者入场热情高涨。中国结算公布的最新数据显示，去年A股市场全年新增投资者1963.36万，同比增加8.9%，创2016年以来新高。

3、2022年开年至今，比特币跌跌撞撞来到了36000美元下方。北京时间1月23日，比特币价格一度跌穿35000美元/枚，创造了自2021年9月以来的新低。

4、截至1月23日，在已经发布2021年业绩预告的824家上市公司中，213家上市公司超出市场预期。其中，新能源汽车、半导体、医药、化工、煤炭、电子等高景气度行业成为业绩预告超预期上市公司的大本营。

5、今年以来，美股主要指数接连下挫。1月截至目前，纳斯达克指数的累计跌幅已经接近12%，标普500指数下跌超过7%，道指的累计跌幅也接近5%，创下近50年来的最差开局。

【上市公司公告】

1、长春高新：集采对公司影响和影响程度尚未确定

2、大地海洋：拟购买虎哥环境100%股权

3、蓝黛科技：2021年净利同比预增2491%-2879%

4、锡业股份：2021年净利同比预增291%-320%

5、聚合顺业绩快报：上半年净利同比增111.67%

6、苏大维格：2021年预亏3.7亿元-4.3亿元

7、中国移动：实控人拟增持30亿元-50亿元公司股份

8、力合科技：股东左颂明拟减持不超2%股份

9、聆达股份：部分董监高拟增持公司股份

10、康希诺：拟以1.5亿元-3亿元回购股份

郑重声明：本文仅仅作为记录博主股市经历日志，不做投资建议，据此操作，风险自负！！！