今日两市杀跌调整，成交额较昨日继续萎缩，临近年底，资金无心恋战，北上资金净买入额6.62亿。

行业板块涨幅榜显示，仅军工、交通运输、钢铁、化工、轻松制造、石油石化六个行业翻红。

军工主要是有一些新的外部消息刺激，不过消息比较敏感，就不公开说了。相关投资逻辑实际上我之前也讲过很多次，目前没有变化，我实盘基金组合的持仓，军工依然是第一重仓。

食品饮料今日大跌，主要是白酒领跌，上周咋们说过，白酒近期强劲反弹主要是提价预期，当这个预期比较一致时，要小心利好出尽。

只是没想到，今日大跌来得那么快，这某白酒龙头还没正式提价呢。

今年的年底，确实操作难度很大，板块轮动也很快，别说普通投资者了，就是专业的投资机构，也不太好把握。

你比如银行吧，之前咋们还说有统计显示12月是银行容易跑出来的月份，而且估值确实低，也有不少银行首席强烈看多都一年了，并强调有修复估值的可能。

但今天银行杀了一把，比如招行，今日放量破位，再比如平安，今日创出今年以来新低。那些四季度重配银行的基金经理，也是苦透苦透啊。

所以胖纸我一直强调，做投资，看似门槛很低，但做得时间越久，越觉得做投资是很难的，守住自己的风格，同时降低预期，幸福感才会提升。

今年折翼的投资大佬也不少，昨日晚间，某头部量化私募公开致歉，在发布的《致尊敬的投资者》文章中，称最近业绩的回撤达到了历史最大值，对此深感愧疚。

主要是上周这家量化私募的指数增强产品，一个星期跌掉近5%，而中证500在上周仅跌0.49%。

作为量化基金，亏肿成这样，还是挺意外的。指数增强变成了指数减弱，自然是有投资人不开心，我记得10月也看过这家头部量化私募的业绩，仅9月一个月，亏损达15%，也和指数有较大偏离。

昨晚的致歉信中，这家私募也对业绩回撤做出了解释，主要三个原因：

1、一部分来源于长周期上的持股波动

2、AI选股模式因为买卖时点上没做好，市场风格剧烈切换时，倾向于冒更大风险博取收益，加大了回撤。

3、量化策略同质化严重，亦加大了整体操作的难度。

实际上早在前天，该量化私募的高管已在朋友圈表达了歉意，还表示“骂我骂我们完全接受，就是千万莫动手。”

我擦，我感觉这位高管一直在看我的号，这一看就是胖纸我的风格啊，五年以上老粉请随便骂…………

之前我也请教过好几位公募基金经理，他们都认为今年扩张比较快的量化私募，确实对市场产生了比较大的冲击。

也说明一个问题，量化基金规模如果膨胀过快，一旦超过市场容量，但会产生负面效应。

就好比专门做打板的资金，小资金做打板起家很相对容易的，上百万，上千万也都游刃有余，但是一旦资金上亿，甚至10亿以上这个级别，打板这套就会有局限性。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大佬道歉，说明今年的市场真的不容易做。包括前段时间顶级大佬谈水泉的赵军，也亲自出来和客户解释今年业绩为何不佳，主要是没跟上新能源车，错过了布局时点。

投资没有一招鲜，过往成功的经验，不代表未来就能适用。唯有不断适应，加强学习，自我调整。

道路是曲折的，前途是光明的。