【市场信息】

2021年12月21日，公司发布公告，下属全资子公司PWEB.V.与Embracer签订《股权购买协议》，全球性研发及发行公司Embracer拟以1.25亿美元的对价购买PWEB.V.持有的PWNA及PWPB.V.各100%股权。公司预计本次交易将于2022年完成交割，将产生3.8亿元投资收益（税前），相关收益于交割完成时确认。

【逻辑阐述】

1. 海外布局进一步优化，看好产品聚焦后全球化战略稳健推进。

2.《幻塔》出海前景广阔，长线运营可期。

3. 品类突破持续推进，年轻化创新品类储备丰富。

【投资建议】

考虑到《幻塔》表现出色且具备长线运营潜质，以及海外业务调整带来的投资收益，我们上调2022-2023年盈利预测，预计2021-2023年EPS分别为0.70/1.46/1.68元（此前为0.70/1.17/1.40元），对应当前股价PE分别为30/14/12X。持续看好公司精品化、多元化、年轻化战略实践，维持“买入”评级。

【风险提示】   　　

新游上线延期风险，行业监管趋严风险，系统性风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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