管理 【机构观点】

　　安信证券高善文：房地产行业最坏时机已经过去

　　过去一段时间，房地产行业面临较大流动性压力。房地产行业最坏时机已经过去，应该可以避免此前担心的“硬着陆”局面。地产行业链未来将产生新一轮的定价权争夺，开发商将发生并购以达到规模效应(资金融通)，开发商与建材商之间将发生更激烈的定价权争夺。稳健型企业将在下一轮的扩规模中获利。

　　中金公司：钢铁行业格局生变革，聚焦三条投资主线

　　展望2022年，钢铁行业格局正深化变革，应当聚焦三条投资主线，碳中和背景下，钢铁行业盈利分化，盈利能力优秀且实力雄厚的板块龙头有望受益；随着废钢资源的逐步宽松，电弧炉有望迎来加速发展；在制造业升级及进口替代加速的趋势下，特钢龙头同样值得重点关注。

　　安信证券陈果：2022年A股利润增速将较今年显著放缓

　　2022年A股利润增速将较2021年出现明显放缓，预计大约从23.15%回落至3.5%左右。“宁组合”依然是重点关注方向，2022年预期业绩增速达47.0%；“茅指数”目前ROE19.4%，22年预期业绩增速为22.7%；“中小盘”未来依然有望高增长，且中小成长和专精特新板块估值和PEG相对偏低。