秸秆高值利用或掀起第二次“页岩气革命”，生物基材料发展浪潮已至！

1）2030年20%化工品被生物质产品替代，突破“原料瓶颈”刻不容缓

当人类开始追求碳中和，物质生产的舞台上生物质产业链必将成为主角。根据全球三大经济体的生物质产业链发展规划，到2030年预计全球至少20%化工品被生物质产品替代（OECD预测），对应市场空间8000亿美元。

按照高值产品均价计算，对应市场规模2.8亿吨产品；假设原料全部用玉米，且单耗按统计下限计算，需要8.4亿吨玉米。

2020年全球玉米产量为11.6亿吨，意味着即便增加72%的玉米产量也无法满足需求，更何况现有技术和地理条件无法企及。

因此，大规模生物制造的前提是原料获得性瓶颈可以解决。特别是我国作为人口大国和粮食进口国，粮食安全和大规模生物制造的矛盾或更加突出，发展生物质多元化如同发展能源多元化一样刻不容缓。

2）秸秆或是最佳原料之一

原料体系的确认原则是“丰富+易得”：前者决定可以支撑的产业体量，后者决定产品成本。华安证券认为秸秆是生物质产业最佳原料之一。

我国每年秸秆产量超过8亿吨，即便考虑收集率和利用率也可以支撑1.5亿吨左右的生物质产品。

此外，相比其他废弃物，例如厨余垃圾、排泄物、废塑料等，秸秆的分布更加集中，涉及商务对象更少，有助于保持供应的稳定性。

秸秆虽是很好的生物质原料，但现有技术对其利用普遍低值化，低质产品无法替代化工品。秸秆的高值化利用势在必行，而合成生物学或成为最核心的工具之一。

3）秸秆高值化利用或开启中国“页岩气革命”

秸秆高值化利用的商业意义、战略意义等同于美国“页岩气革命”。秸秆高值化利用与页岩气开发有许多相似之处：

①相比整装油气田，页岩气和页岩油开采相对分散，开采周期短，但是储量巨大。秸秆高值化利用亦如此；

②页岩气和页岩油的开采周期短、地质条件多样，需要不断的技术迭代降本增效。秸秆以及其他生物废弃物的高值化利用亦如此；

③美国页岩气和页岩油的开采成本虽然不是全球最低的，但因为开采量大实现了对全球油气及其下游产品（例如乙烯产业链）的供给调控能力。秸秆高值化利用亦可如此；

④页岩气革命实现美国能源自给并出口，能源自由强化了美国在全球贸易和政治上的话语权。秸秆高值化利用对我国生物质产业的全球话语权亦如此。

4）产业链公司

凯赛生物是国内仅有的有量产长链二元酸（LCDA）的企业，公司长链二元酸产品的全球市占率达到80%，处于绝对龙头地位。

新日恒力凭借第三代生物法技术快速加入市场，5万吨月桂二酸项目已实现小批量销售。

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