【市场信息】

公司营收端保持较高发展速度，毛利率筑底企企稳，单季度信用减值风险释放对业绩产生较明显影响。

【逻辑阐述】

1、客户结构均衡，高质量发展趋势持续。

2、工程市场：强服务赋能，利他文化共赢成长。

3、零售市场：深耕市场，多管齐下贡献新增量。

4、营收延续高增长态势，多品类协同发展。

【投资建议】

1、Q3 提价效果逐渐体现，毛利率环比小幅改善

2、主动收缩工程类业务加快回款。

3、五大竞争优势打造护城河，有望成为国内第一大建涂企业，　新房+存量房推动长期需求

【风险提示】

原材料价格超预期上涨；应收账款回款不及预期；行业竞争加剧风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

国    玮 执业证号：A0210619050001

张宇哲 执业证号：A0210611020001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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