年内最后一波吃饭行情！

一切看似混乱无序，一切却又那么井然有序。随着本周五在三季报业绩大增的国科微，用一字涨停板的带动，半导体板块集体跟涨，这不但宣布了该板块在持续近三个月的调整后再度启程，更是暗示着近三个月来逆袭的周期性板块正在离去。数月来，投资者纠结于行情的反复无常与混沌难辩，正是由于包括半导体在内的数个人气板块未能完成充分的调整。

本周自周一再次探底回升后，上证指数重心节节上移，尽管最终周阳线不太大，但这仍可视作是上涨途中的蓄势。创业板指数稍弱，但依靠宁德时代等权重指标股的再创新高，这个指数仍顽强地周线收阳，与主板一道同步构筑起向上的多头攻势。这样，只需稍微添加一些催化剂的力量，便能完成年内最后两个月的一次凌厉上攻。

事实上，我们已看到了两市在破万亿成交后本周再回万亿以上的日成交。央行审时度势连续施以逆回购的稳健货币政策，为恢复市场的交易能量增添了信心。上周笔者指出，在变盘的当前市场可以依托三个层面，其中的最重要之一，就是超大主力资金主导下的银行保险地产。而这类大蓝筹公司，也正体现了市场已决心让前期市场的混乱无序告一段落。

透过现象看本质。笔者认为，年末的最后一轮行情启动的实质，在于国家已奋力稳住基本盘，并开始发力新一轮的经济转型。其中，基本盘分内外。对外，是用坚强有力的措施，让中美、中台等国际或地区的矛盾得到了有效的缓解；对内，是对关系到国计民生的公用事业与关系到经济转型发展后劲的煤电等能源，陆续推出坚定有效的举措。

在全球能源危机论调的推动下，国内资本市场也掀起了一阵炒煤炒电的高潮，这直接让股市出现了虹吸效应，形成了另类抱团，对实体经济的负面效应也极其恶劣。为此，发改委继19日本周二明确表示煤价涨幅完全脱离供求基本面、研究依法实施煤价干预后，本周四再发布冶金、建材重点行业严格能效约束推动节能降碳方案，联合其他部门发布严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见，并公布开展煤炭生产和价格以及流通成本的专项调查。

动力煤内盘期货本周连续三个跌停，焦煤焦炭期货也一路下跌。而在股市市场上，煤炭板块应声而下，尽管中途有反弹，但随即在周五再度大跌，回归它本来应有的价值中枢。当然，这里所提的价值，并不完全是指市场主导下价格所形成的价值，而更多的要加持社会价值、责任价值。

也正是以煤炭为首的周期股的回落，成就了年内的最后一轮轮动，这个轮动尽管并不是历史板块与个股的波段重复，但一定会是一个更高层次的人气回归。我们称之为年内的最后一波吃饭行情。谈到吃饭，我们往往会想到那个故事，百姓缺衣少吃，有富户说何不食肉糜？而现在，我们要感到欣慰，国家今年的粮食又获得了丰收，而生猪产能保持较高位，肉价低迷。国家对粮食安全与猪肉农产品收放有序，让我们既能口粮安全，还可随便吃肉，这让我们坚定了资本市场能够抵制恶炒乱炒，朝向良性健康发展的信心。

所以说，一般投资者只要在年内的回撤不是太大，仍保持有足够的本金，那么年内打翻身仗的机会，还是有很大的几率。那么，市场的发力方向在哪儿呢？这从国家坚决保民生、平抑异常波动与高质量可持续发展的战略上，可见一斑。

一方面，在共同富裕光辉的照耀下，只要干实事、干实业、愿意干、勤劳干的企业，都可以有其存在的价值和发挥的空间。所以，无论是大蓝筹还是袖珍式小公司，无论是超高价还是绝低价的，只要是在今年跌出了重大洼地，绝多数都会在年内出现一波修复性行情。

另一方面，由于我国尚未改变以煤为主的能源结构，能源消耗和碳排量双双超过全国六成的工业领域，高碳特征明显。所以，在“十四五”时期，在推动工业绿色发展，在做好清洁生产、节能、节水、资源综合利用等传统绿色工作的同时，将要破解工业发展面临的能源结构偏煤、产业结构偏重、能源利用效率偏低和碳排放量偏大的问题，确保工业可持续发展。

所以，年内余下的时间段里，将会是全国一盘棋，加快节能技术改造，深入推进绿色低碳转型的重要时刻。本周，国办、中办相继发布，进一步加强生物多样性保护、推动城乡建设绿色发展等等意见、石化冶金建材等重点行业严格能效约束推动节能降碳行动等等方案，这才是开始，后一步将会有更多的政策出台，并在全国各省市全面推开与行动落实。为此，一场低碳绿色革命引发的企业价值重估，将会彻底地体现在投资中。