岁月无声，星空无语，

斗转星移，沧海桑田，

日升月落，春去秋来，

物是人非,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

随着时代的发展进步，我们生活的方方面面，因科技飞速发展都在发生变化，A股市场也在改变。以前的市场主要参与者可归为三类：散户、大户（游资、庄家）、机构，三分天下的局面，这时候就是冷兵器时代的赤身肉搏。

但随着科技的发展，当下市场又多了一类参与者，量化资金，机器人交易，整个市场由冷兵器时代开始进入热兵器时代了，开始打现代战争了，所以对于散户投资者，要求也越来越高了，如果还是拿着大刀去跟拿着机关枪的机器人拼，如何能赢，而且机器人是没有情绪的，无条件执行，而人还有贪嗔痴疑慢的情绪弱点。

今日笔者就重点来分享关于量化基金的哪些事。

在分析之前，我们要知道当下市场，量化资金的体量有多大，先要了解敌方的兵力，然后才能更好的去应对。国庆期间，财联社对上海金纳信息科技有限公司副总经理杨进有个采访，

这个数据看，量化资金占总成交的三分之一，因为能统计的只有机构，及以基金形式存在的量化。还有很多以个人、大户等非基金形式存在的量化，给遗漏了。我们所说量化分为全量化和半量化，前者几乎绝对用软件和机器来做，后者加入很大主观因素，机器软件只是来执行。

所以真正的量化可能比这个数据要多很多，这一点我们应该要深刻认识到。我们去研究量化交易，至少要知道量化交易的模式和基本模型。

具体量化交易是怎么交易的呢，因为没有去量化基金公司做过，所以也只能是从在量化基金做过的交易员口中道听途说，可以分享给各位参考。

具体的核心策略是公司内部核心，一般人肯定是无法获取的，大体套路就是买入市场上的活跃股，然后开对应金额的期指空单对冲（IF，IC，IH都有），多头金额和空单金额（期指有杠杆，实际占用金额少）基本上在1：0.8到1：1区间浮动。

赚钱逻辑就是，不管大盘涨跌，因为有对冲，只要买入的票足够强，只要能跑赢对冲指数（if，ih，ic），基金就是永远赚钱的。

也有一些纯多头策略，就是不带对冲，全买股票的，但是少一些。

量化交易的买入卖出，都是一篮子交易。每天要买入的票少的时候200只，多的时候能到4、5百只。这些票根据权重划分金额，有的票买的多，大部分票只买一点点。一般前二十只票，买入金额占到总成交金额的4成左右了。

量化交易具体的交易模型式如何的呢，选股条件那是策略部的事情并不清楚，而且这些量化公司都号称自己有几百上千个选股因子，每天机房电脑都在跑程序，在第二天开盘前把票选好。

公司的几个模型结构主要有7日模型，9日模型，13日模型，还有一个两日模型。

这个N日模型的N就代表持股周期，表示买入后持有N日后卖出。有时候连续几天都有同一只票的买入任务，那么这个票就会在持仓里躺小半个月。随着模型时间到了之后，慢慢卖完。

量化绝大多数都是短线（持股2周以内），巨大规模的资金都在做短线，哪怕不是机器人，不是量化，而纯是人工，都很可怕。

如果巨大无比的基金把从基民那里融资来的钱都做短线，那对短线生态的影响绝对是致命的。

无论是基金形式，还是个人形式，凡是采用量化的，最可怕的不是机器人，而是背后的团队，算法部多是清华高材生，而且人家是一群这样的人，还辅助软件，算法，和机器。

即使不是量化，不是软件，不是机器人，就一堆比你聪明又比你人多的人一起复盘研究、一定商讨策略、一起盯盘，更甚至一起用资金来拉升某个股票或者某个板块，都具有个人无与伦比的的优势。

所以我们要正确的认识到量化资金的优势，但同样量化资金也并不是只有优势，也是有缺陷的。

量化资金的短线化、高频化，同样也会导致不同量化资金交易的同质化。

因为一个成熟的市场，是有一定体量的资金是长线，稳定市场的，比如公募和大股东。然后短线在长线主导的市场上，以灵活、高频的短线资金提供流动性。也就是说，短线资金体量要和长线资金体量维持一定的比例。

如果长线资金和短线资金能维持合理的比例，整个市场就相对稳定。但是一旦量化资金短线模式打破了这种平衡，市场整体波动就会变大，操作难度就更大。对于高层来说，更想看到的是长线资金的比例上升，短线资金维持市场的流动性，这才是长期稳定走牛的基础。

但现在市场背道而行，量化资金都参与到短线的收割，必然会受到政策的阻力，应该是有一条红线的，一旦量化交易影响到市场的正常波动，就会受到监管，所以也不用担心量化资金的快速扩张。国庆前市场成交破万亿，量化交易瞬间成为市场焦点，到国庆后市场成交跌破9000亿，是能反应这一点的。

随着量化基金的扩大，不可避免的会遇到交易的同质化，这两个月的股市也能看到，市场好的时候，机器一起抢单，股价暴涨，一旦砸盘起来，机器之间互相砸盘。这种同质化一旦出现在某些特定时期，就是。一旦出现在某些个股，就是连续跌停。

如果市场上只有一个人或者一个基金用量化机器交易，那么它就很容易产生超额利润。相当于大家都用刀，只有一个人用机关枪。但是，随着量化基金家数的增加和规模的扩大，随后量化的收益应该逐步下降，且短线生态被严重破坏，就像人人都有机关枪，就等于人人都没有机关枪。

就雷同打板模式被推广，用的人多了就出现核按钮，机器人之间，也一定会有它们那个层次的核按钮。

知己知彼百战百胜，作为散户的我们，不仅要面对游资、庄家的收割，现在还要面对机器人的碾压，而且市场还在大幅扩容，留给我们的生存空间越来越小了。

所以，我们要学会在机器人时代，做好投资，这是大局上我们要提前意识到这一点，随着市场的变化而变化。笔者的文章分析，都是具有超前视野，看到问题所在，必然就会给出解决问题的方法。

如何做好我们的交易，用什么方法应对，其实可以从9月15日后的文章中找到答案，长期看文章的股友，可能会感受得到，笔者的交易思路和模式都有一些改变。

文章中核心的核心的核心就提到两个核心：主线板块板块板块，跟随板块轮动而动，围绕主线板块交易；机构机构机构，重点关注机构异动股。

不管市场怎么变化，板块轮动的格局不会变，市场要发动行情，必然需要资金推动， 所以跟随主流资金永远不会错，而看清主流资金的流向必然离不开板块和机构龙虎榜，板块是看大方向，龙虎榜看具体个股，这是市场最真实的表现。

笔者一直想着找机会写一下量化交易，期间也看了不少的资料，最后整理出来，希望能对量化交易有一个客观的认识，也不要恐惧或担心量化，该来的始终会来，兵来将挡，水来土掩，个人浅见，仅供参考。