【逻辑阐述】

1、乳制品方面，生鲜乳价格高位震荡，乳制品板块格局稳定，龙头企业持续布局高端 产品，低温奶和奶酪仍是乳制品细分景气赛道。

2、食品饮料已进入消费旺季，有望实现较 好的增长，行业中期整体趋势向好。

3、上月月末，食品饮料板块受到相关公司催化以及市场风格轮动大幅反弹。泸 州老窖出台股权激励、贵州茅台股东大会提及价格体系改革，使得白酒板块 正向反馈。

4、其中调味发酵品方 面，由于之前海天味业的调价传闻引起市场对调味发酵品 调价的预期较高，叠加旺季来临，带动板块持续回暖。啤 酒板块有所回调，中长期来看伴随产品结构升级，高端化 逻辑不变。

【免责声明】

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投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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