【市场信息】

公司公布21年半年报：实现营收343.2亿元，同比增长34.9%；实现归母净利润43.4亿元，同比增长87.1%；实现扣非归母净利润40.4亿元，同比增加99.8%。

【逻辑阐述】

1．21H1产销增速远高于行业。

2. 自主品牌表现亮眼，广本广丰稳健，净利同比+87.1%。

3. 加速布局电动智能，自主创新成果涌现。

【投资建议】

公司业绩增长好于我们此前预期，我们将公司2021年-2022年归母净利润分别由此前的93.6/113.8亿元上调至95.1/115.9亿元，对应PE为20/16倍。维持公司目标价27.5元，维持“买入”评级。

【风险提示】

芯片短缺加剧、汽车销量不及预期、自主品牌销量增长不及预期等。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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