【市场信息】

公司2021上半年实现营业总收入1.9亿，同比增长10.2%；实现归母净利润2400.9万，同比下降23.3%；每股收益为0.38元。                        

【逻辑阐述】

1、多肽药物全产业链龙头，在全球销量前 30 的多肽药物品种中，公司取得 6 个品种的美国 FDA 的激活备案（居全球第 9 位、国内第 3 位），且数量仍在增加；公司在国内取得 7 个品种的多肽原料药批件或激活备案，居国内第 2 位；公司成功开发 7 个多肽制剂品种，在国内取得了 11 个不同剂型的生产批件，数量跻身国内前三名。

2、全球多肽药物市场规模在 2010 年约为 152 亿美元，到 2018 年已达到 285 亿美元，复合年均增长率达到 8.17%，相比 2018 年全球医药市场约 1.3 万亿美元的规模，多肽类药物市场规模占比仅为 2.19％，且多肽药物市场规模的增速约为全球药物市场规模整体增速的 2 倍。具有巨大的发展空间。

3、我国多肽药物市场虽起步较晚，但发展速度迅猛，销售额由 2009 年的 56 亿元上升至 2017 年的 295.6 亿元，年均复合增长率高达 23.12%，远高于全球多肽药物市场整体增速。

4、目前圣诺生物估值偏低，具有较大估值修复空间。

【投资建议】

价值成长，目前估值偏低。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】
研发不及预期、临床试验不及预期

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国 玮  执业证号：A0210619050001

宋 南  执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘 淳  执业证号：A0210612070001

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