【市场信息】

2021年上半年公司实现营业收入10.55亿元，同比增加19.54%；实现归属于上市公司股东的净利润盈利8120.45万元，同比增加1.33%；基本每股收益盈利0.30元，同比增加1.31%。                                         

【逻辑阐述】

1、上半年重点产品推广和线上业务拓展初见成效，较好地完成各项销售任务。实现乳制品销量12.12万吨，较上年同期增长22.55%。

2、奶源+渠道+产能三端齐发力，中长期业绩无忧。公司目前原奶自给率已达65%以上，属于行业绝对高位水平，且再融资事项将进一步建设自有牧场，在奶价持续上涨背景下，公司将具备充分成本端优势。渠道方面借助线上业务发展，集中力量拓展疆外市场核心省份市场，聚焦政策倾斜与费用支持，推动疆外市场重回快速增长。产能方面唐王城3 万吨生产线已正式投产，且未来保留较大扩产空间，将解决公司产能瓶颈。

3、先后推出"车厘子自由"大果粒酸奶、乳蛋白含量达4.0g/100ml的夏牧场纯牛奶、具有浓郁新疆特色的"吸葡萄了"风味酸奶等新产品，保证一定的提价空间。

【投资建议】

价值成长，目前估值偏低。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】
新品推广不及预期，渠道拓张不及预期，原奶价格大幅上升。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国 玮  执业证号：A0210619050001

宋 南  执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘 淳  执业证号：A0210612070001

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