【市场信息】

承载三峡改革希冀，羽翼渐丰：三峡自 2006 年开始风电投资建设，截至 2020 年，公司在装机规模、净利润贡献度指标中仅次于老大哥长江电力，毛利率和净利率也接近于长电。

【逻辑阐述】

1、新能源装机增长迅速，海上风电有望助力公司再上台阶

2、风电收入占比提升，盈利能力增强。

3、21H1公司装机规模稳健增长。　风光并济，装机高增引领业绩弹性释放

4、在建项目规模较大，盈利能力有望进一步提升。

【投资建议】

1、经营性净现金流大幅增长，ROE 持续提升

2、受陆上风电抢装带动，公司发电量快速增长。

3、新能源装机高增打造风光三峡

4、容维软件中短线买入信号中，域加级4星5级，持续看好 

【风险提示】

行业政策风险；项目建设不及预期；电力消纳不及预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

国    玮 执业证号：A0210619050001

张宇哲 执业证号：A0210611020001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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