【市场信息】

公司原有业务为纤维板和林木，自现有大股东盛屯集团入主后，公司加快转型，聚焦到新能源材料。目前公司已形成涵盖锂矿采选、锂盐生产较为完整产业链，拥有锂盐产能4万吨，是我国锂行业的龙头企业。目前除少量的林木外，锂相关产品成为公司最主要业务，2021年上半年收入占比高达87%。

【逻辑阐述】

供需紧平衡，预计锂产品价格有望维持强势

我国固体锂矿开发引领者，多渠道提升原料保障力

锂盐规模保持增长，客户基础良好

股权激励、大股东加持，凸显未来发展信心

【投资建议】

预计公司2021~2023年实现归母净利润为6.86亿元、9.06亿元和10.29亿元，EPS分别为0.79元、1.05元和1.19元，2021年9月10日收盘价对应的2021~2023年的PE为91、69和61倍。考虑到公司具有资源以及规模优势，未来受益新能源汽车的快速发展，我们首次给与公司“推荐”的投资评级。

【风险提示】

（1）市场竞争加剧的风险。（2）原材料价格供应及波动的风险。（3）安全环保风险。（4）下游需求低于预期的风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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