【市场信息】

公司发布2021年半年度报告：2021年H1公司营业总收入20.1亿元，同比增长53.2%；归母净利润7020.8万元，同比增长80.4%，符合我们预

【逻辑阐述】

1、欧美市场订单良好，高盈利比重提升。

2、建设曹妃甸生产基地，市场份额有望攀升。

3、成立车轮钢试验基地，携手首钢开发轻量化钢轮产品。

【投资建议】

我们维持公司2021-2023年收入预测为35/45/59亿元，同比增速分别为19.0%/29.4%/30.5%；基于中报业绩符合预期，我们维持归母净利润为1.4/2.2/2.8亿元，增速分别为80%/57%/28%；对应PE分别为21x/14x/11x，低于可比公司估值。考虑国内装配式建筑和绿色建筑钢结构稳步发展，公司作为优质工业钢结构生产商将受益；汽车产销持续回暖，公司铝轮项目逐渐放量带来新增长点；因此维持公司“买入”评级。

【风险提示】

主要原材料价格波动；国际市场对出口业务影响，汇率波动。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-