【市场信息】

公司发布2021年半年报：2021H1实现营收84亿元，YoY+183%，实现归母净利润4.88亿元，YoY+217%，表现抢眼。

【逻辑阐述】

1、业绩表现抢眼，龙头高地位无法撼动。

2、不断强化研发，一体化战略布局清晰。

3、夯实全球龙头地位，畅享电动化浪潮

【投资建议】

基于审慎性原则，暂不考虑增发对业绩及股本的影响。鉴于公司产能积极扩张，一体化布局及客户开拓成效显著，行业发展超预期，公司全球地位凸显，我们上调盈利预测，预计2021/2022/2023年公司归母净利润分别为11/21/29亿元，eps为2.01/3.66/5.08元，对应PE分别为73/40/29倍。基于公司卡位优质赛道，拥抱Tesla、LGC、ATL等优质客户，战略布局符合未来发展趋势，我们看好公司中长期向上的发展机会，维持“买入”评级。

【风险提示】

政策波动风险；下游需求低于预期；产品价格不及预期；竞争格局恶化风险；增发进展不及预期；产能扩张及消化不及预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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