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603678火炬电子：MLCC龙头开启新成长
百家云股 / 2021-07-07 09:45 发布
【市场信息】
7月1日，公司实际控制人之一、副董事长兼总经理蔡劲军通过集中竞价系统增持14.83万股，增持均价67.67元/股，增持总金额1003.52万元，增持股份占公司总股本比例为0.03%。
【逻辑阐述】
1、公司军用为自产净利润较高，民用为代理应收占比较高
2、MLCC供不应求导致涨价，但下游需求旺盛，涨价预期可持续
3、公司的特种陶瓷2020年9月开始逐步放量，产品的利率高，今年一季度产能利用率逐步提高，为公司带来超额利润
4、公司受益于下游市场需求的快速增长及国产化替代的旺盛需求，手中订单持续增长
5、公司的募投有序推进，现部分设备已经完成安装调试，并按计划带料试产，预计达产新增84亿只年产能，将能有效缓解公司的产能瓶颈
【投资建议】
随着下游应用需求增长，公司产线陆续投产，陶瓷材料项目建设完成，公司长期发展可期，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。
【风险提示】
军品市场需求不及预期；陶瓷材料产业化不及预期
公安备案号 51010802001128号