【市场信息】

浙江省日前公布《浙江省国资国企改革发展“十四五”规划》。《规划》提出，支持有条件的企业打造融、投、建、管一体化产业链供应链运营平台。支持有条件的企业围绕城市建设整合房地产、交通、水务、市政、文化旅游、农业等相关产业资源，打造城市综合运营服务商。支持规模较大、能力较强的地方投融资平台公司整合金融牌照，逐步向综合性金融控股集团发展。鼓励有条件的市县投融资平台加快上市。

【逻辑阐述】

1、深耕设备租赁行业十余年，一季度营收及归母净利润实现翻番。2021 年第一季度分别实现营业收入和归母净利润4.14 亿元、0.76 亿元，同比增速分别为100.93%、123.72%。

2、建筑设备租赁市场快速增长，设备租赁龙头有望持续受益。近年来随着人工成本上升和建筑技术进步，我国建筑机械渗透率持续提升，而由于经济性原因，各施工单位建筑机械往往以租赁为主，建筑机械租赁业正迎来快速成长期。   

3、并购布局地下维修维护业务，市场空间广阔。2019 年公司通过收购浙江吉通布局地下维修维护工程业务。随着轨道交通、城市管廊、地下商城、地下停车场等应用领域快速增长，地下维修维护潜在市场空间巨大。2020 年公司成功拓展环保产业和文化产业市场，完成杭州地铁7 号线施工、城市副中心剧院等超过50 个项目。

4、截至2020 年末,公司已拥有高空作业平台超过20000 台，在全国开设超过60 家运营中心，布局的城市超过400个，累计签约客户超过17,000 个，累计签订合同24000 单，单笔合同金额平均约25000 元，站位国内高空设备租赁第一梯队。2020 年8月，公司完成非公开发行股票，向高空作业平台租赁服务能力升级扩建项目投资8 亿元。

【投资建议】

价值成长，目前估值偏低。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

设备管理效率不及预期、技术迭代、行业竞争加剧