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中信建投：券商板块短期行情可乐观看待
一壶酒 / 2021-06-21 16:54 发布
中信建投日前发布报告指出，券商板块短期行情可乐观看待。1）当前券商板块市净率（1.61倍）仅位于2016年以来的32%分位，低于2020年的估值中枢（1.82倍）；而券商板块业绩持续向好，40家A股上市券商的一季报净利润合计同比+27%；基于此，券商板块的估值与其业绩存在明显错配，有向上修复的势能。2）流动性方面，社融增速下行周期或于6月见底，市场利率有望企稳，利于券商板块业绩与估值的改善。3）监管政策方面，主板注册制进程放缓、保荐机构监管趋严的负面影响已充分反映在券商板块的股价之中；年内单次T+0交易、资管公司挂牌上市、深市股指期货等制度安排均可期待，进一步加大对外开放、引导中长期资金入市等措施有望推出，为券商板块业提供增量业绩来源。4）此外，建党百年等利好预期，同样支持商短期反弹行情的延续。建议投资者重点关注两类券商。一是具备财富管理核心竞争力的精品券商，对应标的东方财富、东方证券。二是头部券商，对应标的中金公司（H）、华泰证券。
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