盘面综述

上证微跌，再度回踩3500点一线企稳，量能有回升。创业板涨超1.5%，重回5日均线之上，个股层面上接近2/3红盘。这里创业板指的修复力度超预期，盘中一度反包了前天的4%中阴，但再度留下的向上缺口，可能成为下周初二次回踩的最乐观目标，注意压力。这与上证连续两天的止跌不反弹是相呼应的，不宜太激进。

盘面上看，润和软件的特停对科技主线的影响可控。华为题材自身只是高位股调整，并保持着低位挖掘的热情，比如捷成股份、高新兴。芯片分支则是保持着攻击性，比如士兰微、台基股份均是强势依旧，通讯、数字货币的方向也有发散。锂电、新能源、汽车板块的活跃带动了创业板，而周期、金融权重的调整则制约了主板。盘面的感受，主线赚钱效应仍然火爆，润和软件复牌前仍是科技股的主战场。当下的策略，围绕主线反复做，寻找首次分歧的机会。

到收盘时止，无人驾驶、新能源车、锂电池、航空等板块领涨，煤炭、白酒、石油、保险、中小银行等板块领跌。上证总成交量2.97亿手（量能相比上一个交易日明显放大），上证总成交额4462.97亿元（两市总成交额超过万亿元），大盘下跌了0.50点，跌幅0.01%，报收3525.10点。两市涨幅在9.0%以上的股票有89只；跌幅在9.0%以上的股票有4只，两市炸板率在28%左右。

主力资金动态

一、北上资金：今日全天外资净流入25.13亿元（实际净卖出10.40亿元），其中深股通净流入26.63亿元。

二、南下资金：今日全天南下资金净买入13.33亿元。

从主力资金流动情况来看，外资净卖出10亿元左右，内资主力净流出额接近百亿元，证金持股流出额接近50亿元。虽说主力资金今天都呈现了以卖出为主，但卖出的额度并不大。从整个市场的活跃面来看，今天主力资金主要流向了锂电池和新能源车，流入额度超过了60亿元；而卖出额度较大的板块当属酿酒行业，净流出额超过了45亿元。从主力资金动态来看，大部分的蓝筹板块都表现为净流出状态。但是，本人认为下周市场有望迎来先涨后跌的局面。其理由有三：

（1）主力资金虽明显流出蓝筹板块，但一直没有出现较为大的下踩之力，说明除了流出之外仍然一部分的主力资金在潜意识下护盘。

（2）三大金融板块虽说也一直处在调整之中，但是它们距离下一个支撑位置并不远了，技术面上都已经具备了主力资介入的条件。

（3）最近上证指数一直处于缩量调整之中，但在今日的行情里，却出现了放量，属于调整之后的放量，也说明有主力资金在向蓝筹板块异动。

大局观和板块热点

先锋电子一字4板拓展高度，受益于科技主线的活跃，给出高溢价。后一梯度的断档是逊于预期的，但也为再后一批品种的接力带来主动性，11只2板股表现，成为下周初博弈的重点。创业板和科创板方面，8只首板股表现，聚焦于锂电、科技的低位品种，昨日涨停品种的溢价仍然较高，试错的性价比仍在，具体的照例周日再做说明。

士兰微，芯片题材的中军品种，新高后完成换手2板。这体现着板块的强度，提升后续自身继续走趋势的概率，题材整体的行情依然值得期待。三代半导体分支是当下的热度代表，聚灿光电、台基股份都给出了超高溢价，分支的核心在露笑科技，2板走强。后面无论是设备、还是材料，核心品种都保留着轮动表现的机会，即便是昨天炸板的万业企业、中微公司、华润微、天富能源等都没有亏钱效应，这是板块良性的另一个标志。华为分支上，20cm仍然是核心，要么低吸思特奇、科蓝软件之类的分歧，要么挖掘低位低价的小票做埋伏，润和软件回归之前板块风险不大。中兴通讯、歌尔股份、科大讯飞、TCL科技等也都有反弹出现，也意味着横向挖掘的机会不少。

宁德时代，锂电题材，创业板一哥再次逼近新高。这对于新能源、汽车链、创业板权重的带动作用都依然突出。锂电板块不少品种也走出强修复，节奏上类似于前面的酿酒，力度上似乎要更为强势一些，华友钴业、天赐材料涨停。小康股份作为老龙头也走出新高涨停，前面也提示过低吸的机会，资金仍然是聚焦辨识度，尾盘长安汽车无法回封存在一定的分歧，而板块自身其实一直以来也是只适合低吸做趋势，不适合亢奋点去追高。

其他几个题材。三峡能源走了加速板超预期，后面就很难参与了，但无疑引导了资金对于大市值品种的偏好，次新中也走出了东鹏饮料、财达证券这样的叠加权重的品种。舍得酒业调整，口子窖涨停，酿酒题材在临近前高附近还是有明显分化的，仍是谨慎看待。润禾材料反抽涨停，化工题材攻击到有机硅，本身还是业绩逻辑，中远海控继续走趋势是个标杆。

从行业板块成交来看，周五总计26个行业板块成交过百亿元，相比周四增加1个，其中，14个行业板块成交过二百亿元，相比周四增加1个，元器件、软件服务、通信设备板块涨0.5%左右位居行业板块成交排行榜第2、4、10名，合计成交1771.2亿元，占市场比17.53%，相比周四成交放大70.4亿元或4.14%，占市场比回落1.54个百分点——由此可见三大新兴行业板块呈现放量上涨状态，而半导体板块收涨1.11%成交826.9亿元，则预示着场内资金大肆做多新兴行业板块的热情依然高涨。

从个股收盘情况来看，周五两市总计4393家个股均涨0.97%，涨股比60.6%，其中，创业板个股均涨1.67%领涨，涨股比66.53%，科创板个股均涨1.42%、深市个股均涨1.13%强于大市，沪市个股均涨0.77%、沪深300板块个股均涨0.22%弱于大市——由此可见周五市场呈现深强沪弱格局。

从技术面来看，沪指报收阳十字星，终盘站稳3500点，MACD指标绿柱扩大，KDJ指标止跌回升，预计下周一该指数挑战30、5日均线概率较大；创业板指报收小阳线，终盘站稳3200点留下一个跳空上涨缺口未予以回补，MACD指标绿柱收窄，KDJ指标止跌回升，预计下周一该指数报收日线三连阳概率较大。

周线方面，本周沪指跌1.8%，深成指跌1.47%，中小板指跌0.89%，创业板指跌1.8%——由此可见本周大小盘指数全部小幅收跌，呈现下蹲状态。

结论：本周大小盘指数下蹲后科技股悄然走强，下半周半导体、软件服务、元器件、通信设备板块成交占比大幅攀升，周五两市成交突破万亿元，四大新兴行业板块成交占比接近三成，科技股大有王者归来的势头。

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