【市场信息】

公司发布2021 年一季报，Q1 公司实现营业收入20.4 亿元，同比下降3.8%；归母净利润3911.0 万元，同比增长32.7%；扣非归母净利润3494.9 万元，同比增长47.6%。        
【逻辑阐述】

1、2021Q1 年公司利润端表现亮眼，扣非净利润高达3494.9 万元，同比大增47.6%。从订单角度来看，公司在相对淡季Q1 已经实现金融科技已签未销订单23.5 亿元，同比增长76.7%，超出市场预期。

2、金融信创业务持续突破，分布式核心业务系统继续中标及签约浦发硅谷银行等5 家股份制、城商及农商银行；金融信创基础设施建设及服务中标、签约多个国有大行及保险机构。

3、数字货币场景来看，公司在一季度已经结合数字人民币的推广进程，服务了10 余家金融机构，推动实现数字钱包功能落地，在支付新变局中率先推进布局。   

4、 数字货币试点加速，落地预期带来估值催化。数字货币将在央行侧、银行侧、公众侧三个领域带来巨大的变革机遇，其中银行侧兼具系统改造的确定性与数字货币钱包场景运营的想象空间，公司作为核心受益标的，有望迎估值/业绩双升。  

【投资建议】

价值成长，目前估值偏低。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】
主要客户车型销量不及预期；工厂建设进度不及预期；下游客户出现信用风险；限售期解禁大股东减持风险。                                                                  

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。