盘面综述

上证单边调整，收盘破3500点，量能在4500亿左右。创业板跌近2%，收于5日均线之下，个股层面上大约2/3下跌。这里指数在变盘节点上承压，不进则退，明日若无法反包，则意味着波段调整的开启。但前面也给过3500-3636点的新震荡区间的思路，幅度上是可控的。

盘面上看，权重、题材均是分歧加大，且承压为主。医美、盐湖提锂、数字货币等领跌，纺织石油、电力等活跃，保持轮动，且有高低切换的迹象。权重端酿酒冲高回落，金融调整为主，对于指数形成压力。盘面的感受，资金的分歧较大，但万亿成交之下，不言结束。当下的策略，高位的题材注意边打边撤，寻找预期差的低吸，追高风险很大。

到收盘时止，上证总成交量3.49亿手（量能相比上一个交易日小幅萎缩），上证总成交额4546.78亿元（两市总成交额继续维持在万亿之上），大盘下跌27.57点，跌幅0.76%，报收3597.14点。两市涨幅在9.0%以上的股票有72只；跌幅在9.0%以上的股票有34只，其中医美概念、百元股、医疗保健、次新股等多个板块出现跌停潮的局面，近期强势股也出现了两极分化的现象，两市炸板率上升到32%左右。从这一现象来看，市场情绪面出现了明显的分化行为。

主力资金动态

一、北上资金：今日全天外资净流入6.22亿元（实际净卖出20.14亿元），其中沪股通流入23.42亿元。

二、南下资金：今日全天南下资金净买入6.79亿元。

从主力资金流动情况来看，虽说外资净卖出额超过了20亿元，但这样的卖出额度并不大；反而是内资主力净流出额接近600亿元，相比平时的流出额来说，这600亿元就相当于是狂喷而出的，同时证金持股净流出额近190亿元。板块上，流入额较大的是东北振兴（但流入额不足5亿）；流出额较大的板块是电子元件（流出了近70亿元）、医药制造（流出额超过60亿元）、医疗行业和券商信托（流出额均超过40亿元）。从这一点就不难看出今日市场大跌的主要原因就是受到了主力资金大幅度流出所造成的。另外电子元件板块近十个交易日流出额近250亿元，医药制造流出额超过330亿元。这说明，近期涨幅过高的板块中主力都有不同程度的资金流出，再加上有些板块已经距离前高不远了，技术结构上早已经出现了需要调整的意思了。而在这段时间里，本人对医药、医疗、新能源车、白酒以及创业板指都有过不同的风险提醒。

大局观和板块热点

健麾信息、联络互动继续表现，拓展高度，这里高标强度超预期。后排断档严重，倍加洁独立4板，后一梯度7只3板股表现，这里仍有补涨的空间在，但参与要寻求确定性。创业板、科创板方面青云科技一度尝试20cm3板但被炸出现亏钱效应，日内6只首板股表现，石油、医药、科创属性得到资金的认可，这里的整体溢价仍存分歧，后文会做说明。

华银电力，碳中和题材核心品种，午后再度涨停。这里明日有新高预期，是否就此开启又一波行情对于板块影响突出，这里有风向意义。前面也给过顺控发展、长源电力与华银电力轮番带动的假设，这里到目前为止仍然是良性的。另一只老人气股美邦服饰走出3板新高，这股近期都是3板之后调整，如果能够超预期的话对于纺织服装和新高形态的品种都会是个刺激，尤其是今日调整之后的反包性品种会有所尝试。

联络互动、健麾信息，两只连板高标，继续走强。前者带动了摘帽题材，皇台酒业、胜利精密乐通股份、敦煌种业等均是连续涨停，这里前面提示的暗线被市场挖掘，且还有补涨空间。后者则带动了次新题材，迎丰股份、华亚智能、海天股份等均是人气股反抽，605系列的老人气股不少还没动，可以找一找埋伏，性价比还可以。

其他几个题材。彤程新材3板引领光刻胶题材，相对于前面的20cm为主表现，还有空间，这里是科技股反复活跃的分支。石油题材走出恒泰艾普、潜能恒信两只涨停，但板块趋势性一般，机会还是主要在化工，远兴能源、兴发集团、山东海化之类的趋势良好。朗姿股份十倍之后走震荡，医美日内调整后不悲观，但后面反弹时要注意边打边撤，机会在分歧，在低位。

热点上，煤炭采选走强：陕西黑猫、山煤国际涨停，金能科技、潞安环能、山西焦煤、郑州煤电、云煤能源、安源煤业、冀中能源等涨幅居前。次新股走强：博汇科技、力合微、明冠新材、青云科技20%涨停，科兴制药、瑞晟智能、艾隆科技、震有科技、正弦电气、海融科技涨逾10%。银行午后走高：成都银行、南京银行、长沙银行、杭州银行、江苏银行、西安银行、甘肃银行涨幅居前。

技术上，周三A股三大股指纷纷小幅高开，随后指数受券商等板块走弱影响，震荡回落，沪指盘中跌破3600点后加速下挫，午后指数跌幅加剧，医美等前期强势板块出现明显回调。临近尾盘指数探底回升，碳交易概念逆市回暖，但最终未能成功收复3600点。今日早盘由于量能末有效持续释放，反而呈现缩减迹象，使上证指数上涨动能不足，在创出反弹新高3629.29点后转而震荡向下回探3600点附近支撑，且30分钟级别形成了顶部背离结构，指数将再次考验3556-3586短期支撑区间的概率较大，但由于日线级别的上涨趋势尚在，预计指数向下调整的空间有限，所以，操作上适当保持谨慎，短线不宜追涨，有两件事情对市场形成一定的打压：一个是央行提高外汇存款准备金率；另一份是监管对预测“4000点”谈资的降温。前者一度导致北向资金的净流出以及核心资产的调整，而后者则对市场连续上行后的情绪有所打击。不过，我们看这些事件对市场的影响都是短暂的，也非本质的！

操作上，当前市场仍处于高位震荡调整格局，短期持续性窄幅震荡凸显上方压力和市场分歧。总体来看，市场调整无碍总体趋势，但存在短期回落修整的可能。目前市场抛压在于近期市场热炒板块的回落以及短线获利盘的回吐引发市场调整，当前市场轮动效应明显，板块间的来回切换凸显当前市场的补涨效应。近期市场调整幅度有所加剧，在于主力资金的高位调仓和市场风格切换，无论从市场还是板块，均呈现出结构性分化格局，从近期市场炒作的方向来看，主要集中于周期资源、顺周期行业、大消费板块、大金融以及科技性行业，且板块轮动呈现出阶段性特征，因此，在当前调整格局下，投资者应把握好市场轮动性节奏，短线布局大金融、大消费、顺周期、大科技结构性机会，勿追涨高位股。短期继续关注资源股、能源股、科技股、消费股的轮动机会。

近期强势股【联络互动、健麾信息、飞龙股份、融钰集团、倍加洁、青云科技、大东方、科瑞技术、彤程新材、宜华健康、福建金森、一鸣食品、日播时尚、金发拉比、新日股份、皇台酒业、鼎龙文化、高乐股份】持续连板，连板股留意：百川畅银、胜利精密、丰元股份、美吉姆