盘面综述

上证探底回升，小幅收涨，量能放大到4700亿左右。创业板盘中一度跌超2%后拉起，显现出韧性，个股层面是2/3红盘的格局。这里以上证为例，连续五个交易日的低点都在3580点附近，形成强支撑，且再次拉起后有变盘预期，需留意权重股的表态。情绪略有分歧但火热依旧，短期需留意权重、题材之间的跷跷板效应，轮动是大概率。

盘面上看，热点题材在昨日的亢奋后有所分化。早盘顺控发展的低开、跌停打压碳中和，意味着日内分歧的开启。但盘中朗姿股份的下跌得到拉起稳定了预期，市场也基本上是在对应的时间节点上转势的。消费中的白酒、多胎，科技中的软件、光刻胶，以及周期股中的化工、煤炭均得以轮动和表现。盘面的感受，东边日出西边雨，一日高潮一日阴，良性的轮动仍在持续。当下的策略，买在分歧，卖在一致，加速对应着卖点。

到收盘时止，上证总成交量3.53亿手（量能相比上一个交易日小幅放大），上证总成交额4716.63亿元（两市总成交额继续维持在万亿之上），大盘上涨了9.23点，涨幅0.26%，报收3624.71点。两市涨幅在9.0%以上的股票有93只；跌幅在9.0%以上的股票有6只；两市炸板率在28%左右。

主力资金动态

一、北上资金：今日全天外资净流入38.12亿元（实际净买入11.03亿元），其中深股通流入20.69亿元。

二、南下资金：今日全天南下资金净买入52.95亿元。

从主力资金流动情况来看，外资净买入仅为11亿元左右，而内资主力流出额却超过了270亿元，同时证金持股净流出额超过80亿元。板块上，流入额较大的是汽车行业（其流入额超过13亿）；流出额较大的板块是券商信托（其流出额近40亿元），同时银行、保险、房地产等权重级别的板块其净流出额均闯入前十名之列。从整个市场的表现来看，今天打压指数的原因主要是受到大蓝筹之间分化所造成的；另外医药制造最近十个交易日累计净流出额逼近300亿元，且这个板块又处在压力附近，短期需适当预防。

大局观和板块热点

健麾信息、联络互动分别换手、一字连板拓展高度，情绪回暖仍在延续。后排3-4板的补涨仍然是一字为主，飞龙股份、倍加洁的参与性仍然较差。低位则有12只2板股表现，形成较为强势的梯队，后续有走出下1只人气股的预期，适当留意。创业板、科创板方面，青云科技2板表现，另有5只首板股，昨日涨停品种的溢价分歧仍然较大，但亏钱效应可控，仍可试错，后文会做说明。

融钰集团，科技+金融+医疗题材，3板二波表现。作为符合题材的品种，其二波的强度是非常高的，目前是重要的风向品种。形态上也带动了不少高位股的强势，金发拉比、大东方、宜华健康福建金森、海南椰岛等都是非常强势。分支上看，科技仍日内强势，青云科技、超图软件、有方科技等短期有向软件、云计算补涨发散的迹象。光刻胶题材也在上周四的集体表现后维持小趋势，彤程新材、雅克科技这样的主板品种走势也很亮眼。医美日内则是分歧，朗姿股份还在新高不能说结束，但后续的要尽量关注养老、多胎、医药等分支，并且是非医美的、或是新面孔更容易走出来，这里要有所区分。金融方向做了2-3天的调整，与指数变盘特征共振，留意核心品种的低吸，湘财股份、财达证券、中原证券等。

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福建金森，9天8板，森林碳汇题材的核心品种。能够抗住早盘顺控发展、岳阳林纸的调整是并不容易的，明天可以作为风向来看。另一个重要的风向标自然是顺控发展，反包的话碳中和是个日内高潮，明天早盘的竞价应该就有体现，这里也是最容易走出反包、回流品种的方向。华银电力、长源电力、深圳能源这一批，以及氢能、环保之类的小分支，可做低吸留意。

其他几个题材。联络互动的摘帽题材有发散，海南椰岛、鼎龙文化，另外还有几只首板，这里仍做加分项来看。科创板短期走的很强，有条件参与的可以留意近期20cm品种的反复活跃，前面提过N字的逻辑，盈亏比还是比较积极的。周期股需要做的是记忆，今日涨停的化工、煤炭股后面也是最容易反复活跃的，类似于之前酿酒股刚刚回暖时的逻辑，尤其是创新高的。

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热点上，酿酒行业走高：海南椰岛、皇台酒业、青青稞酒涨停，舍得酒业、洋河股份、兰州黄河、迎驾贡酒、金徽酒、金种子酒、古越龙山涨幅居前。煤炭午后走高：山西焦煤、潞安环能涨停，平煤股份、盘江股份、新集能源、陕西黑猫、兰花科创、晋控煤业、郑州煤电、山西焦化涨幅居前。光刻胶走强：南大光电涨逾10%，彤程新材、雅克科技涨停，容大感光、上海新阳、晶瑞股份、华特气体、爱司凯、强力新材涨逾5%。

状态上，大哥认为制造业PMI指数连续2个月回落，显示经济复苏增速放缓；一季度宏观杠杆率下降以及4月社融数据低于预期意味着流动性收紧；加之公募基金发行放缓，市场重新寻求确定性，核心资产股和券商成为近期行情的主要推手。沪指站上3600点之后，市场分歧加大，向上突破的难度加大。周二早盘，A股震荡整理，三孩生育政策落地刺激相关概念大幅拉升，钢铁、煤炭、有色、电力、券商等板块陷入调整，临近午盘，农业和酿酒走高，股指跌幅收窄；午后煤炭拉高，带动化工、石油、钢铁、有色等周期股回升，沪指翻红，两市成交量连续3天突破万亿关口。总体看，大盘高位震荡，逐步消化上方压力，但指数行情特征明显，注意控制仓位，中期逢低关注低估大蓝筹。

操作上，当前市场仍处于强势的高位调整格局，短期窄幅震荡无碍市场总体趋势，近期高位调整在于近期市场获利盘的消化和技术层面的休整，目前上证指数在3600点附近进行持续调整，意在反复确认下方技术支撑，与此同时，近期板块轮动，也凸显出市场轮动和补涨效应，随着市场高位的不断调整，短期分化现象将更为突出，而板块的轮动将进行成为常态。近期市场炒作的焦点在于周期资源、周期消费、大金融、泛科技的轮动，市场风格转换并不明显，但板块轮动效应较为显著，因此，在当前背景下，投资者可继续关注市场结构性轮动机会，关注大金融、大消费、顺周期以及泛科技短期轮动性机会。短期继续关注资源股、能源股、科技股、消费股的轮动机会。

近期强势股【佳沃股份、联络互动、健麾信息、顺控发展、飞龙股份、宏创控股、哈三联、容百科技、融钰集团、常山北明、金莱特、闽东电力、多氟多、倍加洁、野马电池、天际股份、文灿股份、联络互动、新纶科技】持续连板，连板股留意：科恒股份、康欣新材、乾景园林、深南股份