盘面综述

上证小跌，收于5日均线附近，量能回升到3900亿左右。创业板涨近1%，创新高，保持着相对强势，个股层面接近2/3下跌。这里在昨天晚间外盘，尤其是期货市场大跌之下，能够放量抗住压力是比较强势的，但权重股的护盘则是加大了题材的分歧，产生了一定的亏钱效应。这里后续期货品种会有修复，但需要小心波段见顶对于周期股，以及整体市场的杀伤力。

盘面上看，题材情绪有所降低。数字货币、周期类品种杀跌，医美、科技题材分化为主，前期龙头小康股份跌停预示着高位退潮的风险，碳中和的老题材反抽分时上也是巨震，龙头华银电力仍能完成回封。大票端，金融、酿酒维护指数，也走出了湘财股份、大豪科技这样的反包品种。盘面的感受，指数的韧性很足，但交易的难度在增大。当下的策略，注意高低切换，或趋势主线的回踩机会，等待回落和之后的出手点。

到收盘时止，上证总成交量3.26亿手（量能相比上一个交易日明显放大），上证总成交额3903.55亿元，大盘下跌4.02点，跌幅0.11%，报收3506.94点。两市涨幅在9.0%以上的股票有69只；跌幅在9.0%以上的股票有17只；两市炸板率超过了32%左右。从盘面上来说，今天的市场属于放量调整，并且市场的分歧相比前一天来说有了明显的加重迹象，好在今天大蓝筹出手接住了大宗商品的放血，要不然今天的市场行情应该是绿色一片。

主力资金动态

一、北上资金：今日全天外资净流入11.33亿元（实际净卖出15.25亿元），其中深股通流入13.51亿元。

二、南下资金：今日全天南下资金净买入超过了50亿元。

从主力资金流动情况来看，外资净卖出了15.25亿元，内资主力流出额接近340亿元（其中证金持股净流出超过110亿元），而板块方面流出较大的主要集中在电子元件、化工行业、医药制造以及有色金属这四大板块，这四个板块的净流出额均超过了30亿元。净流入较大的板块主要是券商和酿酒，但这两个板块主力净流入合计不到30亿元。这明显只是一个护盘的行为，以掩护主力资金撤离。再加上今天属于放量调整，看样子明天继续调整的概率较大。

大局观和板块热点

东方银星6板一字拓展高度，强度超预期。后一梯度伊戈尔、融钰集团5板表现，这里部分资金看好指数上行下的情绪转折，但一字涨停的打法会形成大局观上的分歧。后一梯队上，4只3板股和6只2板股表现，保留着竞争下1只人气股的机会，仍可做关注。创业板、科创板方面，舒泰神2板表现，英飞特首板，这里好的想象是昨日涨停品种的溢价有明显改善，可留意试错，后文会做说明。

华银电力，碳中和老人气股，3板新高表现。这里早盘大幅高开被砸、以及缩量午后炸板分歧都正常，能够完成尾盘回封则是超预期的。当然这里板块后排品种的分化是比较大的，也是近期一直强调华银电力这个核心的原因，明天仍然是风向。如果明天继续超预期的话，板块会出现反包潮的状态，找找形态上有特色的品种，长源电力、中钢国际、远达环保等，或者低位的首板。

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舒泰神，低位300医药股，20cm连板超预期。这里的医药股自然仍值得重视，位置上相对于前期的医疗、医美题材优势很大，尤其是最近有过20cm表现的品种有反复活跃的预期。医美日内分歧且以调整为主，但仍是不轻言结束，这里板块的联动和生命力强于华为汽车、数字货币等题材。并且日内强势的酿酒板块对于整个大消费行业也是个激励，仍是周期股流出后的重要选项。

再来说说周期股，一棍子打死的概率不大，但要防范板块做头，盐湖提锂这一块仍是逆势表现的品种，如果碳中和走强的话，钢铁、电解铝也更可能被用来做反抽，稍作留意即可。湘财股份作为金融股走出5天4板还是比较强的，但分时上能明显看到金融与题材之间的跷跷板关系，参与的话也是低吸核心品种，这几天有过涨停的，中军还是在东方财富。

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状态上，大哥认为4月PMI指数回落，显示经济复苏增速放缓；一季度宏观杠杆率下降以及4月社融数据低于预期意味着流动性收紧；加之公募基金发行放缓，市场重新寻求确定性。隔夜欧美股市全线调整，原油价格重挫，虚拟货币出现崩盘式下跌，对于全球资本市场情绪面有负面影响。周四，沪深两市双双低开，开盘后展开震荡，盘中一度下行，尤其是资源股的重挫下，指数持续走低。而此后，金融股启动，有效带领指数止跌回升。而在医药股的上行下，深成指盘中表现相对抢眼。午后，金融股继续走强，沪指盘中翻红，全天探底回升，延续近期的反弹趋势。A股近期走势看，表现是比较坚挺的，这个坚挺不仅表现在全球范围内，也体现在内部表现上。而其实我们回顾一下5月以来市场的一些变化，或许就能适当的理解当前的这种“强势”。一方面，经历春节以来的集中杀跌以及反复震荡，市场风险基本释放，不存在系统性风险；另一方面，一季报业绩向好，中报预喜率也比较高，业绩驱动对市场迎来支撑和提振；此外，5月以来市场成交集中释放，情绪也在回升，活跃性相对增强下，赚钱效应也在提升。所以，实际上A股的相对强势，其实还是有支撑的基础的。而今天探底回升，主升浪行情仍可期待！总体看A股筑底成功后快速脱离底部，但上方面临压力，市场短线机会还在于事件刺激，对反弹遇阻的个股可以适当减仓；中期逢低关注顺周期板块。

近期的A股是在悄然改变的，虽然当前流动性并不如去年那般的宽松，那相对稳定下，能有这样的表现也实属不易。经历此前的初步突破之后，市场若能保持短期这种状态，即便这两日整理，下周也仍有继续上行的基础和动力，建议耐心观望等待。重点留意的依然是“低估值+强业绩”。而顺着这个倾向，无论是金融还是周期，都在最近几个月的市场中表现抢眼。而那些成长类品种，多数重心还在不断地下降。当前市场牛市后半程的特征较为明显，也体现得淋漓尽致。当前结构性机会不断涌现，对于机会和风险都应该有所清楚，并且睁大眼睛。此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注，而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种，也可逢低适当的关注，而没有业绩以及估值过高的品种，建议尽量不要触碰。

操作上，随着近期市场重心的不断上移，上行阻力也越来越大，前期高位套牢盘面临短期的技术解套，与此同时，近期持续上涨所积累的获利盘出现回吐，一定程度上引发市场的分化和调整，目前，市场抛压迹象较为明显，说明短线资金在进行高抛操作，同时也说明市场在此高位附近形成了短期分歧，不过，总体来看，市场的上涨格局没有改变，短期调整在于获利盘的消化以及技术层面的技术休整，后期市场仍将呈现出结构性修复行情。短期来看，市场炒作的方向也将随着盘面的分化而呈现出变化，市场炒作的重点将从前期周期资源板块、消费周期板块向高景气回升的半导体、消费电子以及金融板块等板块倾斜，在机会方面，可关注这些行业未来的结构性机会。

近期强势股【融钰集团、伊戈尔、东方银星、山东墨龙、同庆楼、瑞贝卡、舒泰神、财信发展、浪莎股份、大东方、朗迪集团、特一药业、新日股份、华银电力】持续连板，连板股留意：华东数控、深南股份、睿能科技、北玻股份