【市场信息】

公司发布2021 年一季度业绩预增公告：预计2021Q1 归母净利润约为154.5亿元，同比增长5191%，环比20Q4 增长154.7%；扣非净利约154.1 亿元，同比增长20171%，环比20Q4 增长156.3%。（20Q1-4 扣非利润分别为0.76、8.06、27.01、60.1 亿）。我们此前报告预计Q1 利润120-130 亿，业绩超出我们预期。

【逻辑阐述】

1、21Q1预计净利154.5亿 业绩超预期

2、预计Q2供需紧张叠加长协切换 利润依旧可观

3、自2015年实施重组后中远海控成为中远集团核心产业中最重要的组成部分，是中远集团集装箱航运服务供应链的上市平台，专注于集装箱运输与码头投资经营业务。

4、2020年全球爆发的新冠疫情使得全球集运行业供需失衡，而中远海控在危机中培育出新机遇。2020年中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值为984.42点，同比上涨19.47%。

【投资建议】

1、运价企稳有望反弹，2Q 盈利确定性高

2、一季度集装箱航运市场持续向好中国出口集装箱运价综合指数均值为1960.99 点，同比增长113.33%，环比增长53.8%。

3、公司集装箱船队规模稳居世界第三，全球集运供需失衡下有望继续受益。

【风险提示】

全球经济贸易形势不稳定；疫情防控变化风险；行业监管政策风险。

【免责声明】

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