【市场信息】

晶方科技发布2020 年年报。公司2020 年实现营收11.04 亿元，实现归母净利润3.82 亿元；其中2020Q4 单季度实现营收3.39 亿元，实现归母净利润1.13 亿元，单季度均创历史新高。2020Q4 单季度毛利率49%，净利率33%，维持在2020 年以来相对高的盈利水准上。

【逻辑阐述】

1、Q4 收入与归母净利润均再创历史新高，定增落地产能扩张巩固全球细分龙头地位

2、深耕传感器赛道，产品与市场扩容有望打开成长天花板

3、持续提升生产规模

4、持续推进产业链的延伸整合，Anteryon 值得期待，业绩符合预期 CIS晶圆级封装龙头持续高增长

【投资建议】

1、专注传感器封测，坐拥全球优质客户。

2、光学传感器需求持续快速增长，车载摄像头将迎来快速增长阶段。

3、手机、安防数码领域未来需求强劲，公司深耕行业多年有望显著受益。汽车电子等新兴应用领域需求崛起，公司积极扩产打造业务新增长点

【风险提示】

手机、安防等下游领域景气度不及预期；中美贸易摩擦引发不确定性；海外疫情引发不确定性。

【免责声明】

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