市场点评

周三，沪深两市震荡下跌，沪指跌1.30%，深成指跌1.47%，创业板指跌1.25%，两市共计成交7324亿元。盘面上，饮料制造、碳中和、白酒概念、云游戏等板块涨幅居前；丙烯酸、石墨电极、特钢概念、机场航运等板块跌幅居前。盘后龙虎榜数据显示：三丰智能获2游资买入，首航高科获1机构和2游资买入，湖北能源获2游资买入，乾景园林获2游资买入，金融街获4游资买入。

这两天A股连续杀跌，让很多投资者情绪低落。从抱团股的走势来看，2月18日以来跌得较惨的是阳光电源、通威股份等，快要腰斩了。而苹果产业链的立讯精密1月中旬以来下跌47%。对于追随买入抱团股的股民来说，可谓是怀疑人生，因为不少抱团股再刷节后新低(按盘中最低价统计)，其中不乏名声响亮的公司，比如宁德时代、隆基股份、恒瑞医药、海天味业等等。

香港恒生指数低开低走，收盘下跌2.03%，失守28000点整数关口。港股这轮下跌主要有四个方面原因。首先，香港宣布将调升印花税率，影响了市场情绪。其次，由于近期大宗商品价格大幅上涨，市场开始担忧今年通胀形势，并由此带动了美债收益率上行。再次，近期美债收益率上行过快，也让权益市场的神经开始紧绷。最后，港股前期涨幅较大，近期在以上事件的影响下，市场情绪较为悲观，进而可能驱动短线资金获利了结。

去年四季度，社保基金新进13只股，分别是巨化股份、中航机电、中航重机、拓邦股份、风华高科、博腾股份、招商积余、华润三九、佛燃能源、祁连山、德赛电池、华正新材和锋尚文化。此外，有6只社保基金持仓股去年业绩同比翻倍增长，分别是北新建材、汤臣倍健、金雷股份、云图控股、瑞普生物和*ST 湘电。社保基金连续重仓股中，有3只已提前发布了一季报业绩预告，净利润增幅居前的有云图控股、利尔化学、金雷股份。

次新：顺控发展、上海凯鑫、新天绿能、李子园、一鸣食品、确成股份、泰坦股份、中国黄金、联泓新科

碳交易所：长源电力、深圳能源、国网英大、金融街、重庆燃气

园林生态：园林股份、乾景园林、京蓝科技、美丽生态

环保：菲达环保、博天环境、世纪星源、德创环保

碳捕捉：惠博普、远达环保、蓝科高新、新纶科技

酿酒：金徽酒、皇台酒业、金种子酒、青海春天

电力：湖北能源、节能风电、京能电力

NFT：顺利办、弘业股份、安妮股份

紫金矿业：预计第一季度净利润为23亿元到25亿元，同比增长121.15%到140.38%。

沙钢股份：预计第一季度盈利18000万元-27000万元，比上年同期增长83.16%-174.74%。

赞宇科技：预计第一季度盈利17200万元-19600万元，比上年同期增长65.84%-88.98%。

广电运通：预计第一季度盈利18681.95万元-21556.09万元，比上年同期增长30%-50%。

浙江众成：2020年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长164.33%。

彩虹股份：公司不存在媒体报道所述的涉及股权转让及资产出售等事宜。

热点聚焦

缺货涨价潮仍在电子行业蔓延，但在上下游厂家博弈下，谁将有望率先获益已成为市场当前更为关注的焦点。在此节点，覆铜板已先行开启加价溢价潮。此次覆铜板的涨价潮自去年三季度就已开始，上游三大原材料铜箔、环氧树脂、电子玻纤布从低点开始反弹，前两者分别在2021年1月超过了2017年与2018年的高位。

国金证券：当前主流覆铜板厂商都已经成功实现涨价，并且大部分厂商已经进入加价溢价阶段。在这种情况下，覆铜板厂商订单能见度和交期仍在拉长，至少到今年二季度覆铜板行业景气度都处于高水平，涨价溢价有望持续，最终兑现至业绩增长幅度和确定性都较高，行业值得高度关注。

开源证券：本轮三大原材料普涨奠定FR-4成本高于2017年，FR-4产品定价亦有望超越上一轮，上游原材料与下游需求将共同推动FR-4覆铜板价格超越历史高点。

中泰证券：从不同产品间差异化涨价格局看，由于不同板材用料比例不同，下游需求端也略有差异，详细拆分不同板材用料比例并结合需求端分析判断，预期厚板调价幅度依然领跑其他产品，高频高速板则有望维持相对稳定价位。

机构观点

1.东北证券：市场资金在指数不佳的情况下，更多偏好于股价处于底部形态的低估值板块，而缺乏主动攻击前期机构抱团股的能力；风险偏好下降是A股短期市场的主要制约因素、机构抱团板块目前尚缺乏资金面的显著支持，短期需要防范资源股和一些爆炒概念股的补跌风险。

2.兴业证券：站在当前时间点，市场调整进入后段，最大的冲击可能已经过去，诸多强势板块回到2020Q3水平，低估值板块完成一轮估值修复。往后看，回归业绩基本面，一方面中美地产周期共振，经济复苏，量价齐升。另一方面结合年报、一季报，优胜劣汰，估值在合理区间，公司业绩符合或超预期的方向，将是下一个阶段重点关注和阿尔法的来源。

3.开源证券：A股春节之后出现了明显的调整，尤其是核心资产。部分投资者认为是美债实际利率的大幅上行导致了春节后市场的波动。但更为核心的因素是大部分行业2019-2020年的估值扩张本应在2021年通过盈利逐步消化，却因为大量新发基金进场导致市场的核心矛盾进一步激化。在深度调整之后，当下市场的定价逻辑明显交回到绝对收益者手中，价值的安全线开始成为重要参考。

4.安信证券：A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主。过去两周的市场以交易性机会为主，操作难度较高，短期如果市场再有显著调整，可以更为积极地去把握阶段性反弹，除了关注前期超跌反弹的品种外，整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻。

温馨提示

1.得益于NFT的火爆出圈，美股NFT概念股香港大公文化的股价起飞。从3月11日的2.73美元，飙涨至盘中最高74.11美元，9个交易日最高涨幅达26倍。概念股东方文化、Monaker Group、Greenpro Capital近期也纷纷大涨。经筛选得到的NFT概念股共13只，其中不乏新华网、人民网媒体国家队，以及视觉中国、捷成股份等影视图像细分行业龙头。参股文交所的个股有4只，分别是弘业股份、博瑞传播、光一科技和华媒控股。

2.闻泰科技公告，此前公司拟收购欧菲光拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产，在获悉境外特定客户计划终止与欧菲光及其子公司的采购关系后，立即就境外特定客户订单终止对标的资产的影响进行了评估。公司3月24日向欧菲光出具书面告知函，双方将就目标资产的定价原则等内容进行沟通与协商，此次交易的最终价格、资产范围等，将以双方最终签署的协议内容为准，交易仍存在不确定性。

3.*ST众泰因股票交易异常再次被停牌。据统计，公司股价自今年1月走强以来，40个交易日中有30个交易日涨停。股票自2021年1月12日至3月22日收盘价累计涨幅为252.63%，累计换手率为92.42%，期间多次触及股票交易异常波动。这与众泰汽车此前对外宣布有意向投资人参与预重整相关，让资本市场对它的信心增加。同时，众泰汽车还握有生产资质这张底牌。但目前更多的是二级资本市场击鼓传花的一种运作方式，如果重整失败，公司就会被直接终止上市。

4.股王腾讯发布2020年的年报，净利润1598.5亿元人民币，超出市场预期。马化腾表示：尽管充满史无前例的挑战，我们各项业务取得稳健的业绩，印证了我们对用户价值、科技创新及业务可持续性的专注。在消费互联网，我们通过丰富产品内容及一系列的创新，进一步延伸领先地位，以游戏为起始点的国际业务也有长足进展。在产业互联网，我们凭借旗舰SaaS产品及升级的云基础设施，进一步渗透到各行各业。

5.国家发展改革委等13部门释放重磅信号，利用5G、大数据、云计算、人工智能、区块链等新一代信息技术，大力发展智能制造，实现供需精准高效匹配，促进制造业发展模式和企业形态根本性变革。明确要拓宽融资渠道，要引导金融机构在依法合规、风险可控的前提下，加大对制造服务业企业的融资支持力度。支持符合条件的制造服务业企业到主板、创业板及境外资本市场上市融资。