周三胖纸老揭在《卡壳！想不出标题了》中观点鲜明认为：这个位置，不好说，就怕还有一跌。

周四反弹，有杠精又来笑话我了……我怂啊，毕竟市场不是我家开的，万一这里真的不来一跌呢？也有可能，是不是？

但是呢，怕什么，来什么，周五市场如期一跌。

我还是那句话，码字十五年以来，我不会取悦读者，我怎么想就怎么写，对就是对，错就是错。以前对杠精我还会回怼几句，想寻找一份认同感，现在我不会了，杠精你随便抬杠，哪怕你说1+1=4，你也是对的。

周五上证指数下跌1.49%，险守3400点大关，离年线大约还有100点空间。创业板指数下跌2.81%，再次回落至年线附近获得强支撑。

中信一级行业涨幅榜显示，仅三个行业红盘报收，分别是军工、电力、综合。石化、银行、光伏大跌。

军工前期调整较大，终于引来反击，主要是周五中午我们的强硬霸气发声：

美国没资格居高临下同中国说话，中国人不吃这一套！

我个人认为，军工的短期逻辑，是情绪，即关系趋紧，就会表现一番，关系趋缓，就没表现。

电力主要还是因为碳中和，长源电力继续逆势封板。还有一个原因，电力股的估值都是比较低的。

抱团的核心资产继续在杀，比如苹果产业链龙头立讯精密，年初还是60多元，现在只有35元了，几乎一半杀掉了，周五还是放量杀的，基本面没显著的变化。大家记住，只要是放量杀，说明调整还未到位。

这个周末，最重要的是证监会ZX易会满在在中国发展高层论坛圆桌会上的主旨演讲，信息量非常巨大，有媒体整理了八大要点，或者十大要点。

我看了下全文，易说了四大方面，我整理一些我个人比较关注的内容，及我的个人点评，不一定对，仅供参考：

1、市场波动很正常，只要没有过度杠杆，就不会出大事，目前，A股市场杠杆风险总体可控。

揭评：杠杆风险可控，意味着目前市场点位，不会出现大的系统性风险，当然也不会出现那种2015年的极端杠杆牛，市场平稳，结构性机会是主基调。

2、资管行业能否适应财富管理的新趋势新要求，需要我们认真评判，尽量解决不平衡，缩小供需质量缺口，不能反复走弯路。

3、以前IPO停停开开，预期不明朗，有的排队要两三年；注册制改革后，注册审核周期已经大幅缩短，接近成熟市场。当前，充分运用市场化法治化手段，积极创造符合市场预期的IPO常态化。

揭评：IPO是常态化，以往因为市场不好就把IPO停掉的做法，显然是不会有了。哪怕市场再差，IPO不会停。把市场下跌就归咎到新股发行，迫使管理层停发IPO，这招不灵光了。

4、部分学者、分析师关注外部因素远远超过国内因素，对美债收益率的关注超过LPR、Shibor和中国国债收益率，对境外通胀预期的关注超过国内CPI。对这种现象我不作评价，但对照新发展格局，建议大家做些思考。

揭评：这个话说得很直白，直接打脸很多专业人士，特别是最后一句话，对照新发展格局，建议大家做些思考。这很显然告诉大家，美债收益率，境外通胀预期，不是国内分析师关注的重点，好好关心关心国内各项数据吧。

新发展格局是什么？大家也可以思考思考，结合上周五中午，杨主任的“美国没资格居高临下同中国说话”，这是百年未有过的强硬气势，世界局势，未来存在新变数。

胖纸老揭个人认为，影响A股最大的因素，还是国内流动性的收紧和宽松，这才是研究重点。

5、目前外资参与情况看，持股市值和业务占比均不到5%，这个比例在成熟市场中并不高。

揭评：我查了下，成熟市场这个比例是10%-15%，也就是说，未来外资会继续买买买的节奏，北上资金持股名单我也会坚持跟踪做下去。

今年以来，我明显有个感觉，各类主题行业的ETF是越来越多了，ETF的产品越来越丰富，未来不说不定还有专做ETF的FOF。

这不，明天开始，3月22日至3月31日，机械ETF（认购代码: 516963 ）将正式发行。

机械ETF跟踪的指数是中证细分机械设备产业主题指数（指数代码：000812.CSI），有意思的是，这个指数并非传统侠义的机械指数，而同时覆盖了储能设备、风电设备、光伏设备、IT服务、金属新材料等新兴成长行业，以及工程机械、家电零部件、铁路设备、船舶制造、机械基础件等传统制造业领域，既有顺周期又包含新兴成长。

来看一下前十大重仓：

机械设备行业是近年来景气度较好的行业之一，盈利能力逐步恢复，内需驱动景气持续。自2014年12月31日成立以来，持续跑赢沪深300指数。

从估值看，截止2月26日，中证细分机械设备产业主题指数PE-TTM为42倍，当前PE-TTM处在2012年4月11日以来78.68%分位数。估值仍然具备安全边际。

此外，随着碳中和引领的能源革命，对于高技术设备的景气抬升，也给机械ETF带来成长性机会。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

从今年1月28日，我高喊《预警！且战且退》以来，上证指数跌幅近5%，创业板指数跌幅近22%，机构抱团股也在不断瓦解。

那么问题来了，这里差不多了吗？我认为，这里应该可以积极一点了，虽然抱团股还没跌完，虽然年线这里还会有反复震荡，但是有些低估值的行业，向下的空间已经不大了。