盘面综述

上证跌超2%，指数年内转跌，创新低，且量能有放大。创业板又是一根5%的阴线，虽仍是大票主跌为主，但春节以后20%+的指数跌幅杀伤力极大。这里出现的是超预期破位走势，创业板的阶段跌幅已经趋近于16年初的熔断。这至少会传递出几个信号，一是短期行情不说反弹先要做到的是止跌，以一周不创新低为信号。二是跌幅趋于极端下，盲目止损并不合适，哪怕后续还有大跌的过程，等报复性反弹来卖出更合理。三是调整的级别加大，创业板完全切入到去年下半年的震荡箱体，意味着无论靠时间还是空间来修复，都任重道远。持续大跌之下，需要有看到机会的勇气，但客观上的弱势，更需要降低预期的平和。

盘面上：低价股、光伏概念、核电核能等板块较为活跃。

板块涨幅榜：到收盘时止，透明工厂、电力、石油、碳交易、电信运营等板块涨幅靠前；航空、旅游、酿酒、无人机、医疗等板块跌幅靠前。

截至收盘时止，上证总成交量3.87亿手（量能相比上一个交易日明显放大），上证总成交额4538.59亿元，大盘下跌了80.58点，跌幅2.30%，报收3421.41点。两市涨幅在9.0%以上的股票有61只；跌幅在9.0%以上的股票有63只；同时今日两市炸板率上升到34.5%左右，说明市场分歧在今日又出现了急剧放大的迹象。

主力资金动态

一、北上资金：今日全天外资净流出63.82亿元，其中沪股通流出36.56亿元，深股通流出27.26亿元。

二、南下资金：今日南下资金净买入23.68亿元，其中沪港通净买入9.91亿元，深港通净买入13.77亿元。

三、内资主力：全天A股市场主力资金净流入排名靠前的行业板块主要集中在保险、电力行业、石油行业、环保工程等板块，其中保险板块主力净流入6.43亿元；主力净流出排名靠前的行业板块主要集中在医药制造、酿酒行业、电子元件、汽车行业等板块，其中医药制造板块净流出50.64亿元。

从今日主力资金流动的状态来看，外资主力全天净流出额超过60亿元（实际净卖出为85.89亿元）；同时内资主力净流出额超过620亿元。说明内、外主力资金大幅度流出仍然是当下的主要节拍，加上各大指数相继跌破重要关卡，因此暂时仍然需要继续保持小仓位前行，那么为什么在周末利好的刺激下市场会高开低走引发大跳水杀跌呢？大哥认为主要有以下几点原因：第一、市场从上周开始就每每反抽缩量杀跌放量，每每反抽阳线过后就被阴线吞噬，而这样的局面也延续到了本周，今天市场的放量巨阴线不仅吞噬了上周五的阳线，还持续走低收出了光脚阴线，导致市场情绪失控引发了无脑抛压导致大幅跳水杀跌。第二、抱团股依然屡跌不止，今天茅台、爱美客、隆基股份、泸州老窖、亿纬锂能等大白马出现巨阴杀跌，基金赎回压力巨大，核心白马杀跌是节后以来压垮指数的罪魁祸首。第三、外资全天净卖出85.89亿元，创出了节后新高，而外资一向是风向标，他们大幅流出则带动内资砸盘，资金全面抢跑导致踩踏，引发了市场多杀多局面，导致指数盘中信心崩溃，才出现了这种大幅单边跳水杀跌的走势。

大局观和板块热点

中材节能7板继续拓展高度，这在指数持续大跌下是不容易的。也包括9天8板的仁东控股，有极端行情下抱团情绪核心的特征。补涨股方面，3只3板股、8只2板股表现，接力热度尚可，这里对标龙头股的高度，仍然有博弈空间。创业板方面，南极光2板晋级，后排6只2板股表现，次新、业绩和老人气股属性居多，这里的首板股仍有套利空间在，后文会做说明。

贵州茅台，当老抱团股无法止跌时，还要回到老核心上来看，这里还在新低。之前对于核心抱团股30%最大跌幅的锚定似乎还是过于乐观，几个需要守下限的品种，华友钴业、通威股份都是弱到令人发指，光伏的隆基也被拉下水跌停，军工的航发动力在30%临界反抽后又走了个三天杀20%的新低。那么既然如此，想要稳稳抄底的话，只有等，但个人仍认为，各板块的核心当下应该已经接近左侧布局、抄底的位置，毕竟去做股灾再次出现的界定和假设，不合适。

章源钨业，尾盘勉强完成反包，但仍能体现周期股当下的主线地位。节奏上则依然是老问题，弱势之下早盘开的太高而被砸，重复上演的剧本，对资金信心挫伤很大。稀土仍是核心，包钢没有走废，中军北方稀土仍然在新高附近，但这里要担忧的是会否补跌，而无论如何，板块后续出现大跌的话是值得博弈的，因为如果也是暴跌，其他品种也好不到哪里去。大宗上近期最为坚挺的是原油，1年前的负油价还历历在目，这里却在不断的超预期。惠博普的本质还在超跌低价，郑州煤电则是在老妖股的辨识度，后续留意低价+油气，煤炭去年年底活跃品种的可能发散。

技术分析：今天大盘收了一根高开低走、单边杀跌的放量巨阴线，破位了上周五的低点后创出3421点阶段新低，年后至今跌幅超过300点，连续破位了5日线和60日线，距离下方半年线强支撑仅有一步之遥，而5日线明显拐头向下给予指数压力，下方还有3419-3415点的小缺口未补，预计明日惯性低开要回补这个缺口同时考验半年线支撑，而一旦缺口回补以及到强支撑位后容易触发超跌反弹，但是从目前市场的情绪来看即使反弹也属于修复性的反弹，反弹后还要反复的磨底，预计会后市场才有一波放量的日线级别反弹，当前距离阶段性大底很近，技术上3400点-3412点区域是短期的强支撑位置。

操作上，近期市场总体弱势格局不改，市场悲观情绪引发短期调整，外围大跌叠加市场权重股下跌引发市场大幅回落，金融、周期资源、军工、半导体等行业成为市场调整主力军，盘中两市行业及题材再现结构性分化。当前市场风向转向较快，板块轮动过于频繁，市场操作难度大幅提升，凸显当前投资者情绪谨慎和市场分歧。目前市场整体处于区间调整范畴，后期阶段性修复概率较大，在弱势调整格局下，关注市场结构性轮动机会，关注低位业绩支撑股的同时，关注市场结构性轮动机会，中线关注资源股、能源股、农业股、科技股。

近期强势股【中材节能、仁东控股、苏美达、韩建河山、美好置业、惠博普、中元股份、亚翔集成、蓝科高新、郑州煤电】持续连板，连板股留意：交建股份、中水渔业、江淮汽车、美达股份