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600886国投电力:量价齐升
百家云股 / 2021-02-26 10:20 发布
【市场信息】
1月,全社会用电量290.55亿千瓦时,同比增长25.04%
【逻辑阐述】
1、2020年,全社会用电量7.51万亿千瓦时,同比增长3.1%;预计2021年全社会用电量增速前高后低,全年增长6%-7%。2、20Q3、Q4雅砻江水电上网电价出现止跌反弹,将提升盈利预期。
3、两河口发电站年中发电,带来发电量增加。且水库增发效应及丰枯调节作用提升电价稳定预期。
4、动力煤价格下行,公司成本降低预期。
【投资建议】鉴于公司电价上调、成本降低以及装机提升预期,业绩存在超预期可能,建议关注。建议结合容维软件把握买卖点。
【风险提示】来水偏枯、煤炭价格波动风险、两杨电站投产进度低预期
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