【市场信息】

药易购2月24日晚公告，为顺应医药产业互联网发展趋势，在实现规模扩张的同时，丰富和优化公司品类，公司拟设立自有控销平台。公司拟通过货币出资方式与四川神鸟世纪科技有限公司（简称“神鸟世纪”）、自然人夏婧共同设立控股子公司――四川金沛方药业有限公司（简称“金沛方药业”）。

【逻辑阐述】

1、药易购被称为是“医药批发电商”领域的独角兽，拥有独特的题材以及广阔的蓝海市场。

2、由于药易购业务带有较重的互联网属性，资产较轻，利润想象空间也更大，与国药等传统医药零售商的连锁药店模式，或九州通的批发商模式有所区别，目前在A股并没有可比公司。

3、医药渠道改革利好药易购所处的“院外市场”。此前为了保持价格优势，“院外市场”一直十分被动，利润空间远不如公立医院丰厚。如今，在“两票制”、“带量采购”等行业政策实施后，公立医药市场的盈利空间被进一步压缩，药企开始纷纷加码“院外市场”，给院外流通行业带来了新的业务机会。

4、在疫情爆发后，人们的购药习惯发生改变，线上流量的增加会进一步催化更多人线上购药。

5、2021年1月11日，国家医保局官微公布《医疗机构医疗保障定点管理暂行办法》和《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》，是对医药电商的重大利好。

5、药易购将加速全国市场开拓，公司为扩大规模，自主交易平台，将成立专门公司致力电商平台建设。

【投资建议】

公司胜在可以做大做强，可以复制可以克隆，可以向全国较快速度推进。可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

政策变动风险；对外扩张不及预期

【免责声明】

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