市场点评

周一，A股市场高度分化，可谓是冰火两重天，抱团股遭遇重挫，周期的有色和化工继续保持强势。截至收盘，上证指数跌1.45%，创业板指跌4.47%，深证成指跌3.07%。盘面上，白酒和医药杀跌，贵州茅台跌7%，酒类指数重挫7.67%，山西汾酒、酒鬼酒、百润股份跌停。两市全天成交12934亿，创去年8月以来新高，外资净卖出11.14亿。而港交所今日宣布，证券市场单日成交额今天创新纪录，达3036亿港元。

创业板指今日莫名其妙的大跌4.47%，让人始料未及。从个股贡献度上看，主要受少数权重标的影响。下跌146.86点中，东方财富、阳光电源、宁德时代、爱尔眼科、迈瑞医疗、泰格医药6只权重标的合计贡献达80点，占比近55%。与此同时，创业板上涨个股对指数影响较小，可谓是微不足道。贡献度最高的寒锐钴业仅1.84点，其它均未超过1个点。跌幅靠前的股票，大多数是机构重仓股，虽然是行业龙头，但估值都不便宜，有些市盈率和市净率高得离谱。这里提醒一下，价值投资也要看价位。

从宏观角度看，目前全球经济开始复苏、疫情加速改善。英国、日本四季度GDP增速高于预期，疫苗加速接种。此外全球货币政策维持宽松，财政刺激也持续加码。2月19日美国众议院预算委员会公布了1.9万亿美元的纾困法案，并有望于3月中旬通过。3月5日两会召开在即，这也带动国内市场政策预期升温。经济复苏之下，近期大宗商品持续涨价。涨价正持续推升国内PPI上行，通胀压力也将逐步显现。

化工：山东海化，中盐化工，氯碱化工，华昌化工

锌铅：宏达股份，罗平锌电，兴业矿业，株冶集团

铜：铜陵有色，江西铜业，云南铜业，金田铜业

钢铁：鞍钢股份，包钢股份，宝钢股份

农业：神农科技，智慧农业，丰乐种业

铝：天山铝业，华峰铝业，宏创控股

小金属：锡业股份，吉翔股份

稀土：北方稀土，华宏科技

甲醇：金牛化工，兴化股份

锦纶：神马股份，美达股份

醋酸：江苏索普，华谊集团

养殖：天邦股份，中水渔业

爱美客：回复深交所关注函，10转8派35元具有合理性。

中信证券：拟不超30亿元设立全资子公司中信资管。

紫金矿业：主营产品铜的价格持续上涨，对铜生产企业产生积极影响。

金能科技：未来焦炭产品价格能否维持高位，存在不确定性。

华资实业：预计2020年度亏损1.18亿左右，且预计营业收入将低于1亿元，可能被实施退市风险警示。

卫星石化：2020年净利润16.55亿元，同比增30%。

金龙鱼：2020年度净利润60亿元，同比增长11%。

海尔生物：2020年净利润3.81亿元，同比增109%。

侨银股份：中标约2.26亿元大荔县农村生活垃圾收集转运项目。

石头科技：10名股东拟合计减持不超过11.1%公司股份。

1.国家发布关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见。意见提出，提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展，因地制宜发展水能、地热能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。加快大容量储能技术研发推广，提升电网汇集和外送能力。增加农村清洁能源供应，推动农村发展生物质能。促进燃煤清洁高效开发转化利用，继续提升大容量、高参数、低污染煤电机组占煤电装机比例。

2.自一月中旬以来，各地陆续进入两会时间，深化国资国企改革俨然成为多地政府工作报告中的标配。河南、山西、广东先后在政府工作报告中提出，扎实推进国企改革三年行动。上海发布国企改革三年行动方案，国资委将支持和引导国有股东持股比例较高的国有控股上市公司，引入战略投资者作为重要积极股东参与公司治理，实施二次混改。国企进一步的市场化改革，使得电力、军工、能源、金融等国企控股的关键领域逐步向市场开放。

3.根据中国水泥网监测数据显示，2月19日安徽铜陵地区部分水泥企业尝试上调熟料价格30元/吨，河北石家庄地区部分水泥企业也上调水泥价格10元/吨，2月7日左右重庆地区部分水泥企业上调水泥价格50元/吨。按照以往经验，大部分工地在元宵后才恢复施工，提价大多出现在元月底，正月初八即开始提价较为罕见。今年受国家政策倡导，春节就地过年工人增加，部分工地节后复工日期提前，加之气温有所回升，使得水泥市场提前复苏预期增强。从估值来看，水泥板块整体估值偏低，14只个股最新滚动市盈率不足20倍，其中10只个股不足10倍。

4.目前市场长期主线是十四五规划，以国内大循环和国内国际双循环为新发展格局，可能带来以下机会：国产替代（半导体、高端医疗器械等），新基建（5G、物联网、工业互联网、云计算、IDC等），产业升级（新能源汽车产业链、高端制造、新材料等），为新零售（化妆品、零食、电商等），服务消费（医疗服务、教育、养老等），国防军工（导弹、无人作战装备、军机、航空发动机、军工电子器件等）。

海通证券：节后抱团板块连续重挫，主要有三方面原因。一个是节前抱团板块带领指数积累了较大涨幅，节后有获利回吐的要求；第二个是央行节后持续回收流动性，压制了抱团板块的估值进一步扩张；第三个是基金经理的调仓行为，想要获得超额收益有必要开辟超额收益的新战场。

中金公司：从复苏节奏上看，中国市场目前经济复苏程度较高，经济增速已经达到或者超过疫情前的水平。从几个方面指标来看，目前全球金融资产价格处于较长周期来看极度失衡状态中，低增长、低通胀、低利率的大环境已经持续了较长时间。一旦相关参数发生持续的、中期变化，全球资产价格、汇率等及经济活动，可能会产生较大的波动，后续也需要密切关注。

摩根大通：比特币过去三个月已上涨约两倍，但市场的流动性已恶化。目前，比特币市场的流动性远低于黄金或标普500指数，这意味着即使很小的资金流动也会对价格产生重大影响。这种背景为比特币的上涨和下跌都开启了可能性，取决于对数字资产的普遍热情。