牛年开市的头两个交易日，之前还风光无限的茅军团连续遭遇重挫！

除了茅台，创业板的茅军团是下跌重灾区！宁德时代、金龙鱼等的连续下挫也拖累了创业板指数，导致其连续两天重挫了逾5%！

究其原因，在于市场对于流动性的担忧，没有了流动的支撑， 估值相对偏高的茅军团因为高股价，显然就难以为继！

从近十年历史数据来看，节后通过公开市场操作“收水”是普遍现象，主要原因是节前往往通过较大规模资金净投放补充春节期间流动性，节后随着14天期逆回购到期而回笼资金。

而今年的特殊情况在于由于“就地过年”人数较多，春节取现需求以及对应的节后现金回流规模都弱于往年，这也导致节前一周上面并未大规模“放水”，反而在公开市场回笼500亿元。

由于春节放水规模远不及预期，打击了节后流动性。而昨日在盘前净回笼2600亿，更是直接打击了抱团高价股。

今天还有1000亿逆回购到期，须关注其动作，如果今天还是净回笼资金的话，那就要谨慎了！

不及预期的后果就是高价股承压，资金开始流向更具有安全边际的低估值的顺周期板块。另外全球经济明显正在向好的方向持续复苏发展，也有利顺周期板块！

所谓顺周期、逆周期，就是指一个企业，或者行业在经济周期不同阶段的表现。如果是经济环境好的时候，一个行业的表现也会好，那就是顺周期。反之，则是逆周期。

顺周期行业包括银行、地产、建材、基建、有色、化工、机械、汽车等，这都是明显的顺周期行业。

具体到市场，年前的化工、汽车已经涨了一波，近期出现了回调迹象！而有色在昨日的集体上攻后，也出现了分化！两桶油也是再现一日游的行情！早盘涨幅居前的已经让位煤炭板块，另外水泥建材也在蠢蠢欲动！

消息面上，煤炭行业集中度不断提升！总体供需格局未来将保持平衡供给端，新增产能大幅回落，行业投资增速下降，原煤产量稳中有降，使得大型煤企话语权加强。

很明显顺周期板块轮动加速，导致近期出现了结构性的行情！究其原因在于顺周期基本上是大盘股，规模大，体量重，要连续发动大规模行情的话，需要较大的资金量，以目前市场的成交额，显然是不具备这种条件的！

对此我们也需有清醒的认识，尤其是切忌追高！ 对于一直跟踪的低估值的银行板块可继续留意！