春节假期结束，A股昨日开市，迈出牛年第一步。当天交投火热，两市成交金额重回万亿元。

但在牛年首个交易日也出现大分化，新年新动向不容忽视！

首先，量能有所放大。昨日沪深两市成交额重回万亿元以上，合计达10851.9亿元，量能较节前有所放大，显示出市场投资热情持续。不过对于持续性仍然需观察！

上面称春节后现金逐步回笼，昨日单日净回笼2600亿元！

虽然政策不急转弯，但货币收紧对股市显然非利好，今天还有1000亿逆回购到期，须关注央行的动作，如果今天央行还是净回笼资金的话，那就要谨慎了！

其次，以茅台为首的抱团资产全线崩跌。个股的整体表现却并非如此。两市超过3600只股票上涨，显示整体的赚钱效应有所回升。从板块来看，强周期的有色金属、煤炭、石化等资源股走强。

资源类个股表现出色。从申万一级28个行业来看，有色金属、采掘和钢铁等三行业涨幅居前，均超4%，分别为6.69%、5.54%和4.72%。

煤炭、有色、石油等资源股大幅走高主要是因为有色金属、石油等大宗商品价格大涨，一方面反映了经济刺激和经济复苏，另一方面也反映了疫情导致过去一年全球商品产能投资不足和全球开工率不足的事实。顺周期通胀行情将持续，可跟踪有色金属、原油、稀土、工业金属等全球定价的周期行业。

最后就是资金热涌，悄然调仓换股。昨日，北上资金回流A股，净买入金额达50.73亿元。而年内北上资金累计净买入金额已达791.29亿元。

有色金属、房地产、采掘等三行业，大单资金净流入均超10亿元，分别为49.3亿元、15.2亿元和10.01亿元，合计资金净流入达74.51亿元。而此前备受关注的医药生物、电气设备、食品饮料和汽车等四行业则成为机构减仓的主要对象，资金净流出均超30亿元以上。

展望后市，可能会呈现出三大新特征：首先是高估值、高位品种面临着较大的回落压力，低位股受到资金青睐；其次就是是沪强深弱格局或延续。最后就是化工、大宗商品对应的相关产业链的龙头股领涨格局更为明朗。全球股市的投资逻辑可能会切换至经济复苏受益类品种。总体而言，目前适量改变选股逻辑，寻找经济复苏受益类个股。顺周期板块特别是有色金属、化工原料等在引领风口。