盘面综述

上证低开后回补缺口，随后单边下跌，尾盘一度破3500点。创业板跌超3%，几乎最低点报收，本周四天虽有涨有跌，但每日盘中都有2%+的急跌出现。这里的快速杀跌，基本确认了春节前以调整为主的基调，毕竟上证在3588点附近区间沉淀了大量的筹码构成反压。好在市场的下限也还比较清晰，上证去年的3450-3460点箱体上沿一线，创业板年初的3050-3100点一线构成支撑，直接大幅破位的概率非常小。

盘面上：除低价股、网红经济等板块之外，其余板块的活跃度尽失。

主题基金方面： 光伏ETF 、 中证科技 、 5GETF 、 芯片基金 等主题类基金跌幅靠前。

板块涨幅榜：到收盘时止，日用化工、电力、酒店餐饮、多元金融等板块涨幅靠前；化纤、智能电视、电器仪表、苹果概念、安防服务、汽车电子等板块跌幅靠前。

截至收盘时止，上证总成交量2.71亿手（量能相比上一个交易日小幅放大，可定义为放量下跌），上证总成交额3915.74亿元（两市总成交额不足万亿），大盘下跌了68.16点，跌幅1.91%，报收3505.18点。两市涨幅在9.0%以上的股票有57只；跌幅在9.0%以上的股票有58只；加上今日全天炸板率达到了40%，说明了市场多空分歧又明显加剧了，且伴有放量下跌的节奏，明天市场有望继续向3450点支撑关口靠拢。

主力资金动态

一、北上资金：今日全天外资净流出34.00亿元（上一个交易日流入17.21亿元），其中沪股通流出22.38亿元，深股通流出11.62亿元。

二、南下资金：今日南下资金净买入98.09亿元，其中沪港通净买入34.80亿元，深港通净买入63.29亿元。

三、内资主力：全天A股市场主力资金净流入排名靠前的行业板块主要集中在多元金融、民航机场、珠宝首饰等板块，其中多元金融板块主力净流入7769万元；主力净流出排名靠前的行业板块主要集中在电子元件、医药制造、材料行业、电子信息、汽车行业等板块，其中电子元件板块主力净流出113.4亿元。

从今日主力资金流动的状态来看，外资主力全天净流出额为34.00亿元（实际净卖出64.05亿元）；同时内资主力今日全天净流出额超过710亿元，说明内外主力资金今日同步加大流出，市场的恐慌情绪迅速扩大。虽说主力资金继续南下近百亿，但主力资金显然是没有成功助推港股市场重新红盘的，最终恒生指数与上证指数双双迎来了较大幅度的调整。由此，一度被认为新行情的港股市场也突然间被打入了“冷宫”，A股市场更是遍地的血雨腥风。不仅如此，全球市场的恐慌情绪也导致了亚太地区的主要股市出现了大幅度的下踩。难道是市场行情果然如大家所说的那样，提前结束了吗？

大局观和板块热点

长华股份止步6板并跌停，宣告了退潮期的延续，嘉泽新能4板补位，高度仍在下降。低位品种的接力热度尚可，8只2板股表现，后续有高标预期，仍有一定的关注价值。创业板方面，4只首板股表现，均是长期严重超跌的品种，走出持续性的概率不大，昨日2板的首都在线仍给高溢价，但后续补跌的压力也比较大。这里情绪向冰点继续靠拢，宜宾纸业、日月明均有反抽动作，等待与指数止跌共振的人气股出现，节前应该还有一轮热点行情，后文会做说明。

通威股份，昨日反抽的带队品种，今日维持量能的情况下承接尚可，仍有风向意义，后续光伏板块做回流的话仍是阻力最小的标的选择。相似的，锂电的核心在盘中新高的天齐锂业，也包括昨日新高的华友钴业，主要的看点仍在上游锂钴。军工的航发动力，过去4日自高点的跌幅已经到达了20%-25%之间，未来1-2天留意最先走出反抽的前期核心品种。酿酒的几个大票先行调整，今天基本上是跌不动的状态，抱团真全面瓦解的话，茅台要破上周的低点，概率不大。

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五矿稀土，两天前讲过，今天仍有逆势新高的动作。稀土这个板块有点微妙，类似于去年年底的军工，有低位属性，和小金属关联，近期又有明显的资金介入，那么后续的看点是能否与锂钴类走出独立性并走强，板块明天是反包还是补跌是个看点。其余的科技、金融、周期、医疗等也都是做了高位补跌，这里就比较简单了，既然是普跌，那么就低吸连续下跌分支核心，毕竟核心起不来的话其余的也好不了。至于被替代，目前看不到，毕竟20亿+成交品种没什么像样红盘的。

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从技术层面来看，今日上证综指大盘收出的是一颗低开震荡收低的、带上下影线的阴线，这颗阴线的量能还是偏于萎缩的，市场谨慎情绪明显占据上风。从均线系统来看，今日上证综指大盘跌破了30日均线，而5日均线也下穿了10日均线，大盘短线技术面快速走弱。

操作上，市场面临结构性修复，短期情绪面谨慎以及高位股杀跌引发市场调整。当前市场正处于高低切换的关键市场，市场从高估值向低估值切换，从高位股向底部低位股切换，市场资金的高低切换将加剧短期的市场波动，目前市场走势相对较弱，总体运行趋势开始拐头向下，市场阶段性修整格局已开启。近期市场资金呈现持续外流，一定程度上折射出主力机构的获利出逃，另一方面也暗含着主力机构的暗流涌动，从高成长性板块向底部防御性板块倾斜。当前市场避险情绪大幅提升，底部防御性行业受到市场青睐，在市场参与难度加大背景下，投资者应控制好手中的仓位，规避近期被市场热炒的板块题材，多关注哪些具有消费属性的周期性行业，电力、水务、水泥、环保等行业短期有望迎来结构性机会。

近期强势股【长华股份、嘉泽新能、确成股份、亚太实业、首都在线、丹化科技、朗迪集团、皖通科技、圣龙股份、视源股份、伟星新材、小康股份、日辰股份、中来股份、祥源文化】持续连板，连板股留意：蔚蓝锂芯、英飞拓、电光科技、民丰特纸

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