市场简述

今日早盘，各大指数均弱势震荡，大、小市值股票表现分化割裂，总体呈现小盘股反弹，大盘股调整的格局。旅游、化纤、传媒、地产股活跃；军工、农业、白马股领跌。

午后指数加速走弱，全线跳水走低。锂电、军工等高位抱团板块延续调整，半导体等科技板块未走出持续性，白马股、航天航空、白酒等跌幅居前。资金继续高低位切换，低位题材股大幅活跃，电子烟、赛马、体育、口罩等题材轮番拉升，具有安全边际的房地产、银行等低估值权重有所表现。

截至收盘，沪指下跌0.83%，报3566.38点；深成指下跌1.74%，报15003.99点；创业板指下跌2.05%，报3084.49点。沪深两市成交额再度突破一万亿元，全天成交合计10411.43亿元，此前11个交易日有十个交易日破万亿。不过，南向资金净流入达230亿元。

整体看，近期大涨的机构抱团股出现了明显松动，今日茅台跳水、白马齐跌成为了市场下跌的重要因素，所以热点的集中度不高，出现了明显的降温态势。

主力资金动态

一、北上资金：今日全天外资净流入39.38亿元（上一个交易日流入44.85亿元），其中沪股通流入25.99亿元，深股通流入13.39亿元。

二、南下资金：今日南下资金超过了230亿元，其中沪港通流入了100.15亿元，深港通流入了130.81亿元。

三、内资主力：全天A股市场主力资金净流入排名靠前的行业板块主要集中在房地产、银行、纺织服装等板块，其中房地产板块主力净流入9.24亿元，银行板块主力净流入9.18亿元  ；主力净流出排名靠前的行业板块主要集中在电子元件、有色金属、材料行业、汽车行业、医药制造等板块，其中电子元件板块主力净流出115.3亿元。

从今日主力资金流动的状态来看，外资主力全天净流入额近39.38亿元（实际净买入额为9.18亿元左右）（近55个交易日回流额累计在2785亿元左右）；而内资主力今日全天实现净流出540亿元左右（近64个交易日以来累计流出了15540亿元左右）。这么多的资金持续流出，其中相当一部分的资金流向了港股市场，这也是为什么外资在不断地流入A股市场时，而内资主力却持续大幅度地流出，原来主力也是喜新厌旧的。另外，从今日内资主力流动情况来看，电子元件板块大幅度流出超过115亿元，短线上对于科技板块而言，可能会面临一次较大的调整动作。仓位偏轻的朋友可以借助这样的调整机会适当加仓。

大局观和板块热点

宜宾纸业10板继续表现，周末提到了和智慧农业、恒立实业的对标，这里比预期更强势。补涨股方面，独立梯队的路畅科技、南国置业均完成晋级，后排低位的2-3板品种接力热情较高，且仍然值得重视。创业板方面，日月明打出4板高度完成翻倍，正丹股份2板晋级，9只首板股表现，在经历了前期的低迷后，20cm的赚钱效应得到市场认可，首板试错性价比提升，后文会做说明。

赣锋锂业，作为锂电抱团的中军，出现补跌。其实在早盘已有苗头，天齐锂业新高但赣锋锂业翻红都困难，这里连续两天反弹后的二次回落。对于高位抱团品种，前面给过几只锚定品种，比如金龙鱼、酒鬼酒，虽然调整周期不同，但最大幅度大约在20%-25%，其他的无论是光伏，还是军工的核心大票，大概也可以以此作为空间依据，航发动力、隆基股份之类的也差不多在这个水平。目前的分歧点在锂电，天齐锂业至今天还在新高，仍是最为强势的方向，锂电完成快速补跌的话会是抱团股比较理想的回流点，明天可做留意。

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日月明，创业板4板模仿卡倍亿，这里其实是对GLC态度的试探，晚上会有结果，如果不特停不问询的话，低价低位超跌的品种还会有1-2天的热度，不过今天像是ST金刚这样的品种也开始反抽涨停，意味着这类炒作最好情况也是后半程。宜宾纸业其实也是个亏损股，今天是爆量之后再度爆量的走势，不特停也会有见顶预期，龙头不容易结束，但跟风股会比较危险。盘面上已经有资金开始选择丹化科技、豫能控股之类的老人气股反抽，也是避险的特征。这里龙头股作为题材标杆来看待，松动的话考虑高低切换的补涨，考虑趋势股的回流。

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从技术层面来看，今日上证综指大盘收出的是一颗高开震荡收低的、带上下影线的阴线，这颗阴线的量能较昨日有所放大，在上攻遇阻的情况下，市场抛压加大。从均线系统来看，今日上证综指大盘跌破了5日均线和10日均线的支撑，不过并未跌破近日的区间震荡平台，大盘下方还是有较强支撑的。

操作上，市场总体高位调整格局在延续，近期市场持续在3550~3622区间进行窄幅调整，意在结构性修整，市场经历前期的持续上涨后，股指成功突破3600点并创出阶段性新高，股指存在结构性修整需求，同时，连续上涨后积累的获利盘也需要时间来消化，因此，近期市场持续在3550点上方调整，就是在消化前期的获利筹码。目前市场整体保持较强的上升格局，短期下行调整的空间相对有限，而板块轮动成为强势调整格局下最显著的特征，因此，市场在短期仍以结构性机会为主。从近期热点板块表现来看，主要在集中在事件性催化和底部超跌股的补涨，同时，市场兼顾估值修。市场资金高低切换和板块轮动加大短期投资难度，在于短期热点板块的持续时间在缩短，同时，板块调整力度在加大，因此，在市场强势格局高位调整行情下，建议继续关注处于低位的个股机会以及年报增长超预期和热点题材轮动的短线机会。

近期强势股【宜宾纸业、路畅科技、南国置业、日月明、亚太药业、我乐家居、云南城投、祥和实业、大东南、中飞股份、科融环境、丹化科技、陕西黑猫、西藏业、石大胜华、国联股份、焦作万方、川能动力、爱施德、嘉凯城、永和智控】持续连板，连板股留意：正丹股份、海南橡胶、盛和资源

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