两会后全面推行注册制或可期，龙头及特色券商受益

1月10日媒体报道，一位接近沪深证券交易所的人士表示，全市场推行注册制的条件逐步具备，2021年全国两会后全面推行注册制或可期。注册制在制度设计层面，可归纳为“三取消”及“三强化”：“三取消”即取消对发行价格、节奏、规模的行政管制；取消发审委，建立由交易所审核发行上市，向证监会注册生效的发行上市审核制；取消分板块设置的发行条件，实行差异化的上市条件，增强市场包容性和覆盖面。“三强化”即强化以信息披露为中心的审核理念；强化发行人的诚信责任和中介机构的把关责任；强化事后监管，切实保护投资者的合法权益。山西证券指出，通过试行注册制，对基础性制度全面改革，为建立一个“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场打下坚实基础，有助于从更高层次完成提高直接融资比例的重要任务。山西证券建议关注业务全面领先的龙头中信证券（600030.SH）、投行业务有特色的中金公司（601995.SH）、机构业务有特色且极具稳健基因的招商证券（600999.SH）、有强大互联网护城河的东方财富（300059.SZ）及投行业务有特色的国金证券（600109.SH）。中信证券：2020年前三季度，公司实现营业收入419.95亿元，同比增28.13%；实现归母净利润126.61亿元，同比增20.32%。中信建投指出，券商板块将继续受益于“流动性宽松”和“资本市场改革”的催化，业绩及ROE大概率向上。监管层支持打造航母级头部券商，推动证券业供给侧改革，资本实力雄厚（2020年三季度净资产排名上市券商第一）、风控制度完善（连续4年获得证监会A类AA级评级）、创新能力突出（注册制承销+跟投、衍生品交易、财富管理均有领先布局）的中信证券将是首要受益者之一。中金公司：公司是我国首家合资投行，业务布局海内外。2020年前三季度公司收入、利润的增速均高于50%，加权平均ROE达到9.8%并好于其他头部券商。天风证券指出，全面实施注册制，投行业务将直接受益。投资银行业务是中金公司传统优势业务，未来投行业务集中度提升，新经济企业加速登陆资本市场和中概股回归浪潮将为中金公司投行的发展形成促动。投行业务与其他业务的联动也将为中金公司带来业绩弹性

【题材早知道】1.生猪1月8日央视消息，近期，生猪价格大幅反弹。一方面是由于春节消费旺季来临，另一方面也由于生猪整体的养殖成本增加明显。在大连一家养殖场，即便生猪养殖成本增加，但由于生猪价格好，目前每头猪养殖利润仍可以达到1500元到2000元。截止到2020年11月底，我国生猪产能恢复超预期，生猪存栏量达4亿头，能繁母猪存栏量达到了4100万头，生猪产能恢复到非洲猪瘟疫情前，2017年同期的90%以上。中信证券指出，前期三元能繁母猪低效问题持续影响行业产能恢复进程，虽然能繁母猪数量恢复较快，但对应商品代三元肥猪供应不足。海外新冠肺炎疫情仍在高发期，进口冻肉供给减少。随着需求旺季到来，猪价超预期上涨。当下补栏意愿有所回升，但受制于三元母猪数量效率影响，仔猪供应不足，预计2021年仍将维持较好的养殖利润。中信证券认为，出栏量高增、成本控制得当的生猪养殖企业当前仍具有较好投资价值，推荐牧原股份（002714.SZ）、天康生物（002100.SZ）等。2.智能驾驶1月9日，由上海市奉贤区政府、临港集团、上海交大共同打造的奉贤智能驾驶全出行链创新示范区正式开园。该示范区可为全国智能网联汽车提供社区、园区、校区、景区、商区、城区六大典型场景出行链。这是国内首个致力于打通日常出行“最后一公里”的“智慧全出行链”自动驾驶开放测试区。开园首日，百度Apollo与奉贤区人民政府、临港集团签署战略合作协议，未来空间8号等30余家智能网联相关项目集中落户，总投资突破200亿元，预计产值达300亿元-500亿元，实现财政收入超30亿元-50亿元。民生证券：近年来国家针对智能驾驶、车联网等领域发布了一系列重要政策，包括《智能汽车创新发展战略》、《车联网产业发展行动计划》、《新能源汽车产业发展规划》等，其中提出一系列关于智能汽车覆盖率、车联网覆盖率等方面的目标，包括到2025年中国标准智能汽车体系基本形成，实现自动驾驶L3级模块化生产，L4在特定环境中逐步应用等。由于低时延、高速率等特点，5G将提升车车通信、车路通信的能力，促进车联网发展，进而带动整个智能驾驶向更高级别发展，加速智能驾驶舱、车路协同等落地进度。民生证券认为，5G应用端有望成为2021年计算机板块最重要主题之一，而智能驾驶、车联网作为5G应用端重要应用，有望得到更多关注。民生证券持续看好智能驾驶舱、车路协同等相关领域，推荐重点标的中科创达（300496.SZ）、千方科技（002373.SZ）。