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【广发证券：迎接“第三波”顺周期行情】

广发证券指出，12月顺周期行情阶段性“退潮”，但我们认为：顺周期行情仍有“第三波”（即“报复性消费”行情第二段）。当前顺周期仍处景气扩张前期，疫苗落地将显著修复顺周期（尤其是可选消费）行业景气。建议配置：1） 景气修复持续且受益于需求侧管理的可选消费（汽车零部件、家电、休闲服务）；2） 涨价配合产能/库存周期启动的制造业（工业金属、玻璃、通用机械）以及产业趋势向上/替代效应受益的新兴产业（新能源）；3） 景气拐点确认的低估低配大金融（银行、保险）。主题投资关注国企改革（上海深圳国资区域实验）。