周四在券商的推动下，指数集体反弹！

沪指目前处于上有阻力，下有支撑的状态！上面仍受制于3400点中轴线，早盘探高点3394点后回落！

但下方60日均线支撑明显！而且最近四天的低点有上移迹象，也算是个积极信号！

券商的走强来自于消息面的刺激！富时罗素指数即将纳入国联证券的消息被市场视为利好。

不过盘面个股仍然不够活跃！

早盘指数集体反弹，但个股基本还是涨跌各半。整体放量不明显，后市如果持续无法有效放量，这波反弹力度不宜期待过高。

值得一提的是，之前调整已久的医药板块，近期悄然走强！

尤其是医药大白马恒瑞医药，早盘罕见涨停拉升，早盘涨幅9.55%！这个涨幅创了该股单日涨幅的2年纪录！原因何在？

过去一年受疫情的影响与刺激，医药板块内企业经营层面与股价表现均有较大的波动。股价表现层面，年初至今医药板块上涨45.62%，位居行业涨幅排名第五！

目前医药经过近2个月的调整，整体溢价率水平已经回到中枢水平，整体高估值和高持仓情况均有所缓解。

而且市场已经对目前的医保谈判有了基本的预期。

大家逐渐认识到这个谈判并不会影响行业整体上升趋势，反而会对有创新能力的头部企业是利好消息。

本月初以来医药板块整体涨幅逾10%，恒瑞医药、长春高新等多只龙头股持续走强，有效带动板块以及提振创业板走强。

不得不说，医保谈判是本年度医药行业最后一个有可能超预期的负面影响因素，随着压制医药板块的最后因素消除，反而变成了利好催化剂。

从2016年至今已在每年进行一次医保谈判，此次是第五次谈判，意味着医保目录动态调整机制已初建成。

回顾过去的医保谈判结果，一方面体现出当下国内创新药市场的持续繁荣，另一方面表明创新品种进入医保谈判的意愿和速度也在提升。

2020年的医保目录调整现在已进入谈判和竞价的尾声，可谓利空出尽！

目前，每年一次的医保谈判已逐渐常态化，而两年的协议有效期促使相应品种在未纳入常规目录前将面临着滚动式的降价。

药物经济学评价将成为评判创新药的重要因素，“性价比”高的产品将最终胜出。快速推进研发抢夺先发优势以及合理的定价策略等方面将成为创新药市场竞争的重要因素。

本轮创新药谈判，恒瑞降价80%，谈判成功，四个适应证全部进入医保。

与此形成鲜明对比的是，谈判的跨国药企默沙东、阿斯利康、百时美施贵宝，罗氏，在PD-1抑制剂的谈判中全军覆没。

这显然会改变整个我国PD-1的竞争格局，恒瑞医药无疑是这一轮医保谈判的最大赢家！近期恒瑞医药出现大涨也是源于此逻辑！

医药板块，具体的方向：

比如直接受益的创新药板块，恒瑞医药、翰森制药（豪森制药）、贝达药业、泽璟制药等！

比如与创新药联动的CXO板块，博腾股份、药明康德、凯莱英、九洲药业、睿智医药、康龙化成、泰格医药等！

还有医美与可选消费的长春高新、爱美客、华熙生物等！

总体而言，随着医药板块估值和估值溢价率的逐步回归，医保板块中长期布局的时点已经到来。