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出大事了！
九点君 / 2020-11-25 21:18 发布
今天新能源汽车股领涨两市，但港股方面恒大汽车却大跌，最多跌去11%。主要是因为国家发改委摸底各地新能源汽车的投资情况。 其中还明确要求详细报告恒大、宝能等企业2017年以来在当地投资以及拟投资建设的新能源整车和零部件项目。 此举在摸底之外，也传递出要遏制盲目上马新能源汽车整车制造项目等乱象，防止当前新能源汽车产能过剩的信号。意图加强投资监管，推进新能源汽车产业高质量发展。 其实机构都很清楚，目前爆炒的这些新能源汽车，多数都是泡沫。比如蔚来汽车，市值超过了宝马，比亚迪超过了大众。但短期内产业趋势向上的长期逻辑又很难被证伪，恰逢资金又没处去，所以就先炒一波再说，有一定的合理性。 市场总是偏向把风格演绎到极致。从市值空间来看，这轮涨幅已经出现泡沫化。这是A股最典型的基本面趋势投资，而非价值投资，博弈的味道越来越浓，一定要记得及时兑现利润。 ... ... 此外，引领市场的顺周期板块今天集体回调了，有色、钢铁、建材等板块跌幅靠前。近期市场热点主要集中在顺周期上，最大的逻辑一个是经济复苏，一个是低估值。 包括中国在内的全球主要经济体都面临低增长的问题，大宗商品很难会有大牛市，未来最多也只是弱复苏，因此对这轮的周期股行情别太认真。 资产价格，归根到底是一种货币现象。“后疫情时代”的最大风险，不是通胀，而是流动性收紧。全球流动性收紧已是必然，无非是时点和幅度的区别。 顺周期板块中的个股大多需要大额固定资产投资维持运转和扩张，甚至还经常需要融资，从长期来看很难实现正向的现金流入。未来几年的发展趋势可想而知了，所以就只剩下博弈的价值了。 再来说说顺周期板块的低估值。有些公司看似估值很低，有可能是被市场低估了，但更大的可能是这些公司确实没有投资价值。 比如说A股中有多家银行股市值长期低于净资产，换句话说，这些银行都是以“破产价”在交易，这现象到底是市场定价失误还是说这些银行真的有破产风险？包商银行就是活生生的例子。 投资低估值板块，重点不是绝对估值有多低，核心还是要看行业的竞争格局，和公司自身的竞争力。国庆后，九点君提示关注的楼宇广告和建材等也都是低估值、顺周期板块，但主要看中的是这些行业中的龙头企业的成长有着更高的确定性。 ... ...
其实，九点君认为赚自己能力的钱就好。现在更应该关注的是，明年二三月份后，随着业绩披露期到来，业绩超预期的白马股重新走强的问题。比如，这几天多看看因为连续集采而被错杀的医药股。
最近医药股比较惨，今天医疗器械板块又是跌幅靠前的。而创业板十大权重股有五个是医药股，导致创业板指数也比较惨。
近期，部分媒体转载关于开展高值医用耗材第二批集中采购数据采集的信息。但医疗器械板块很多方向，其实不受集采的影响，大家借机可以多看看医药股。
正文就这么多，没有聊到的，或者大家有什么想聊的，我们留言区见。
今 日 福 利
今天有纪要说，华为做全套汽车软件，有损中科创达和德赛西威，所以股价大跌。但其实大家都应该知道，按照软件行业的规律，先进入者有优势，尤其是涉及安全的汽车软件。 按照汽车行业的规则，汽车厂为了掌握定价权，肯定不会只用一家的方案，那样就丧失定价权了。所以，大家肯定不会说只用华为的方案，不用高通等的方案。
甚至说，作为核心系统，部分大型汽车厂应该更愿意跟创达合作开发，而不是直接用华为的全套方案。毕竟汽车行业，很成熟，大家不会允许自己在核心环节空心化。但部分小厂，可能会非常欢迎华为的方案。
过去零部件供应，一家经常最多30%份额，就是这么分配的。苹果供应链，很大程度上也是这么做的。
我理解中科创达核心问题是，估值太高，但我依然很看好公司。公司未来两年我认为业绩很可能还是超预期，因为行业渗透率太低了，短期跟华为谈不上多大的竞争，就算有也是增量竞争。
所以中短期逻辑特别顺，只是长期还看不清。但考虑到，智能汽车时代，软件价值量大幅提升，所以中科创达肯定是有投资价值的，就是有些贵。
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