2018年   8家

2019年   18家

2020年   29家

这是近三年来，A股每年的退市公司家数。随着退市监管力度的加强、退市条件逐步严格规范，被退市公司数量越来越多，相信今后只会多不会少。

A股过去一直被诟病的两大制度缺陷，分别是注册制和退市制度。总体贯彻执行的是“严进严出”的思路。

最明显的后果是，处于成长期、极具发展潜力的公司，但因为暂时的不盈利而被拒之门外，让二级市场投资者错过了与好公司一起成长的最佳时机。

相反，为了适应制度，大量公司都是造假、同时在成熟期上市，从而带给股民无数的价值毁灭。所以在投资理念上，还真不能全怪股民选择投机炒作。

目前推进的全面注册制，确实能从根本上扭转这尴尬的局面。但同时又带来另一个尴尬的现实，由于个股数量急剧增加，资金的选择出现了两极分化且愈演愈烈，给投资造成了很大的难度。

在解决这个难题上，监管层也加强了出清垃圾股、完善退市制度的建设。试想，如果场内多数公司都有成为腾讯、阿里、美团、蔚来的潜质，是不是持有起来就会比较的有信心，A股最好的时代即将来临。

但更新换代的同时也会带来一些问题，甚至是麻烦，就是投资理念和方法的改变，甚至是颠覆，这是对投资者的挑战。

以前，在每年的行情中都不会缺少“高送转”行情。但近几年，实施高送转的公司越来越少，相反，高价股越来越多。所以“高送转”填权行情也不见了。

目前，A股市场逐步向美股市场的成熟度接近，也使得A股优质公司开始适应百元或数百元的股价，并将高股价视为资本市场的品牌。

一份统计数据也显示，在2000年之前美国标普指数的公司平均每年有接近100只股票进行高送转，而在2009年后每年高送转的公司不足10家，降幅达到90%。

此外，随着A股资源逐步转向新兴经济结构，市场估值方法正在发生变化，从而使得持有低价股可能面临“低价陷阱”。

假如，我们将目前股价低于2元，且业绩亏损的个股全部退市，那我们将再也看不到上一轮牛市上涨13倍的联络互动。

假如，我们将创业板严格的退市制度推行到全市场，那我们将再也看不到连续三年扣非净利润为负、但在上一轮牛市却上涨13倍的东方网络。

全面推行注册制，

“壳资源”概念炒作不会再有了。。。

高送转个股的减少，

填权行情的炒作不会再有了。。。

新股上市破发，

次新股炒作的机会不会再有了。。。

指数牛市的机会，在未来大概率也不会有了。也就是说，垃圾股炒作的希望也越来愈渺茫。

在过去的A股，打板、择时、压风格、买小盘股甚至ST股，才是取得超额收益的捷径。但如果这些市场上最典型的、大家都熟知的机会消失了，那如何进行投资就是一个大麻烦，这也算是最坏的时代吧。

展望未来，无论你信或不信、会或者不会、原意或不愿意，价值投资才是唯一正途。

指数不用太关注，因为未来很长一段时间指数可能都没有什么大的机会，另外择时也不用考虑了，因为没有意义，以后买对了行业和个股就是牛市，买错了就是熊市。

正文就这么多，没有聊到的，或者大家有什么想聊的，我们留言区见，大家周末愉快。