药明康德合理估值价格是多少？ 

明年都在60多倍的水平，确实是下不去手。因为为了多赚几个点，很容易遇到短期大幅回撤。接受的话，我觉得45倍我都能接受，因为确定性还是不错的。

麻烦说一下，隆基对比其他硅片、组件公司有什么绝对优势？隆基市场占有率46%，那么为啥像通威这样一个硅料厂和天合二线厂合作会对龙头产生这么大的冲击，难道这一行的技术护城河很低吗？很难想像在锂电里一个二线的锂电厂和赣锋搞个合作会对宁德造成冲击。 

说实话，光伏各环节的技术门槛，没有锂电那么高，所以宁德时代才有那么高的溢价。通威股份目前的做法，谈不上影响行业，但如果它大规模做一体化，大家会有担心。因为通威股份是价格屠夫呀 它进入一个行业，就努力做到成本最低，这个让大家担心。其实情况如何，还需要跟踪吧。

问下周一招商策略里提到的工业软件中控技术可以点评下么，跟能科股份比核心有什么区别

这两个都是工业软件，这个赛道跟人工智能一样，明年大概率会反复炒作。它做的更有技术含量，能科更像实施公司。 

中国建材买入价是多少？可以一直持有吗？

目前就是合理估值。它赔率很好，胜率一般，需要跟踪负债率降低和外资认可等情况。 

药明回撤好大

这个回落，相比70多倍的估值，还是很正常的。 

为啥不启动券商呢？

那不会呀 券商启动，就意味着全面牛市，目前没这个基础。

#顺鑫农业# 咱们都说白酒中高端最好，其中一个逻辑是消费升级“少喝酒喝好酒”。对于二锅头等低端酒，会否因消费升级而销量逐渐萎缩？那么，仅剩“份额提升”逻辑的牛栏山，投资价值还有多大？ 

那也不是，集中度提升，意味着公司本身是有成长性的。它的问题，还是管理层想要激励而拿不到。你看，都不怎么愿意跟资本市场沟通，对自己的业绩大幅低于预期，连解释都不想解释，更没展现信心。消费企业，管理层太重要了，你看改革后的汾酒。

石药有必要换到信达或者中生吗？ 

可以换部分吧，近期他们都跌了。 

三安仓位比较重，需要考虑减吗。毕竟不是因为miniled 

射频代工，本身也是它半导体业务的核心看点。所以上涨，还算正常吧，是符合预期的，不是瞎炒作。 

一个有意思的现象，之前歌尔跌的时候，有人告诉我是因为市场预期嘉联益抢单，我觉得不是，三安涨，有人告诉我是因为miniled，我觉得也不是，事后来看确实都不是他们所说的原因，说这个不是要证明我比他们厉害，而是我们分析原因的时候要在逻辑上说得通，不要主观地找个原因强行解释，我觉得逻辑思维真的很重要 

嗯 是的 下跌之后，利空总显得特别有道理。其实歌尔股份就是担心AirPods低增长，其实也确实有这个影响。但这个就是成长过程中的一次波动吧。 

用友这个价位用浪潮置换部分仓位可以吗？ 

可以换部分吧，用友基本面没什么问题，就是涨了一波，把估值提升了些 

坐等55买布局（隆基） 

我把65又调整成了55，很多同学对此可能不理解。其实看中长期的话，我觉得55元其实没反应很多信息，估值也是比较低的，所有有安全边际。至于65，是基于当时可能能到的最低价格。光伏明年应该都是高景气度，但超预期可能不容易，所以买在一个比较好的位置，才更有机会拿到超额收益吧。 

光环大单出货是有机构退出吗

机构持有很少，主要问题我理解还是业绩增速未来两年都低吧。没搭上阿里等的车，阿里爆发了，公司其实客户甚至有流失，你看无双的数据就发现了。 

中新赛克，三七，光环，可以进了吗？ 

没机会吧。第一个和第三个，近期逻辑都通的。三七也是一季报附近再说。

能说说长春高新吗？最近带医药板块量采购、医药白马跳水好像长春高新都不跟了。 

带量采购的对象，主要是用医保的钱了。长春高新，本质上是消费升级，是消费者付费；迈瑞医疗也是错杀，它是医院付费，所以这两家的政策风险是比较小的。估值层面，杀跌之后长春高新也好多了。至于大家关心的顺周期，不建议追这种风格变动，这里面只有极个别细分方向逻辑是通的。