-
今天讲个鬼故事！
九点君 / 2020-11-16 20:47 发布
每到年底，鬼故事就特别多。因为每年的11月到次年的3月，是每一会计年度最长的业绩真空期。所以今早一跌，关于苹果产业链的各种鬼故事都出来了。 成长股需要不断的用业绩来证明成长性、获得更高的估值。而因为不在业绩期，所以大家很容易认为预期高了、今后超预期难了。而看估值呢，歌尔股份前几年对应明年估值40倍，空间确实不大。 但你要说，空间不大，就要跑路嘛，也真的不是。因为大的顶部，还可以从基本面找一些理由。小的顶部，纯粹就是重仓机构砸出来的。 比如上周一，市场大涨但立讯尾盘回落了3%，这就是典型的机构减仓。但你要说，这一定是顶部吗？说不清。 因为立讯前面超预期的财报出来次日，都出现过外资的大幅减仓，但并不妨碍之后的大涨。 此外，讲到光伏的话，近期大家担心的就更多了，比如组件和硅片的产能问题。跟苹果产业链不同的是，光伏和锂电是长周期成长股，所以发展过程中遭遇发展快慢节奏的波动，是完全正常的。 至于市场担心光伏玻璃涨价带来组件价格回升，抑制行业需求的问题，我自己看下来。是确实把部分需求平移到了明年一季度，但对后面的影响不大，因为这个只影响发展的斜率，不影响发展的方向。 成长股投资的过程中，经常会遭遇预期的波动，而这时候，就是考验研究深度和获取超额收益的时机了。这就是真实的投资， 但投资逻辑，肯定不会因为预期的波动，就没了。 
1、RCEP正式签署。耗时8年，涵盖47%的全球人口，成为全球规模最大的自由贸易协定。这个不仅仅对贸易是利好，对于全球经济复苏、人口就业等都会有推动，这个协定所带来的变化更多是长期的和生态化的，直接利好的是我国的制造业，另外包括港口、运输、物流、跨境电商等都构成利好，但不用因此去博弈什么。
2、周五白酒大跌，今天白酒又大涨。这个也不意外，尤其是后排白酒股的炒作有点疯狂了，波动自然加大。高端白酒基本面还是向好的，就是未来如果资金面收紧可能带来估值的扰动，但我们不怕跌，更怕不跌，不跌就没机会。白酒股还是那几个标的，逻辑也不会因为短线波动有什么变化。
3、首批4只科创50ETF正式上市。虽然首日都高开低走，但在2个月不到的封闭运作期间都获得了40%以上的净值收益。 对于那些既想参与科创板投资、分享科技发展进步的成果，又害怕承担过高个股风险的投资者，科创成分股指数基金是不二的投资选择。 纵观纳斯达克历史，虽然从开板以来，上市交易的14000多家公司中，目前已有超过1万家退市，个股的投资风险很大。但指数却一路高歌猛进，年化收益率并不输于标普500。 。。。。。。 当然，中国未来十年依然是成长风格，主动管理型基金依然有许多获取超额收益的机会。而超额收益的最大来源，是散户的情绪化交易，导致机构能够从中获利。通俗的说，就是韭菜太多，机构赚钱太易。 交易时，不要有很多偏见。比如很多人认为，价值投资者就应该左侧下跌时买入，其实单纯讲交易经验，左右侧不是以是否下跌来分，而是以下跌一段时间后上涨是否放量来分；短中长线，也不该以持股时间来分，而应该以买入逻辑来分。 正文就这么多，没有聊到的，或者大家有什么想聊的，我们留言区见。
公安备案号 51010802001128号