上周沪指四阴一阳，虎头蛇尾！与前一周的四阳一阴形成了鲜明的对比！同时也说明市场仍然处于震荡格局！

北向资金的动态，也是典型的虎头蛇尾，周一强势扫货196.99亿元，但随后却连续四日净卖出！一定程度上影响了市场风险偏好！

同时永煤事件引发债券市场风声鹤唳，对市场形成了压力！

不过永煤事件引停留在孤立层面的概率偏大！其持续时间可能较短，流动性危机缓解后，股市将回到自身逻辑中，继续为经济复苏定价。

技术上看，指数箱体震荡格局暂未改变！

刚刚经历了连续的4连阳反弹后，指数的重心移升至中轨！但随后迎来了4连阴的下跌！沪指在3300点箱体中轨附近反复震荡！

具体来看，沪指失守了短期的5日均线，不过仍然在10日均线以及60日均线附近，也为后市的反弹保留了希望！

值得一提的是，由于当前市场正演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑，展望至明年一季度，估值性价比将会是市场考量的重要因素！

在这样的环境下，行业配置既要看景气但更需要看估值可能是接下来的主要思路之一。

比如新能源汽车产业链！

新能源汽车是我们一直持续跟踪的板块，毫无疑问新能源汽车已经成为市场中一条重要的投资主线！

随着理想汽车、小鹏汽车近期相继赴美上市，引燃了造车新势力的IPO热潮，尤其是上周理想、小鹏和蔚来一度集体创新高！

目前蔚来、理想、小鹏三家的市值之和已经超过美国三大车企通用、福特、菲亚特克莱斯勒的市值之和，市场也将更多目光投向新能源汽车领域。

值得一提的是，新能源汽车的热潮也带动了产业链的快速发展！

新能源产业链主要由上游资源和材料、中游核心零部件、下游整车制造及配套服务等三大部分组成。

结合产业链受益的相对确定性及各环节现状与趋势，可对于上游资源和材料、中游核心零部件重点跟踪！