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重磅利好！
九点君 / 2020-11-14 20:59 发布
2014年3月4日，是中国金融史上值得铭记的一天，“11超日债”因无力支付其大约人民币8980万元的利息，宣布违约。 这是规模12万亿美元的公开交易公司债市场有史以来首次出现违约，因此将2014年定义为中国债券市场的风险元年。 从此后民企债违约成为很正常的现象，刚兑信仰打破。根据统计，大约有12%的民企债有违约风险，但市场习惯了，利息定高点即可，分散投资后可以分摊风险。 。。。。。。 2018年6月18日，号称交易量高达800亿元的P2P平台唐小僧暴雷。这是TOP50规模的、号称有央企背景的大平台开始打破刚兑。 而唐小僧和钱宝网、雅堂金融、联璧金融这民间四大高额返利平台，明显是属于当时来看正规的、只是“经营不善”的平台。 P2P平台普遍利用刚性兑付和高额利息来吸引投资者，但是平台做的是资金流生意，一旦另一端的借贷遇到违约，就无法兑现承诺的高额收益。 。。。。。。 2019年年中，信托刚兑开始被集中打破。仅仅5月，信托违约已频频出现，不是一两件特例。 2018年4月27日，《资管新规》正式下发，要求“消除嵌套、严禁资金池、打破刚性兑付、严禁保本保收益”。 2018年9月19日，《信托公司受托责任尽职指引》正式发布。《指引》要求，信托公司开展信托业务，应当遵循卖者尽责、买者自负原则。意味着打破刚兑更加明确到信托业。 如果前两年你躲过了各种雷，那么如今，请拉起一级警报，认真对待信托的违约风险。经济增速下滑叠加复杂的外围环境。信托作为一个预期兑付的产品，违约，是必然的。 。。。。。。
本周四企业债暴跌，100元面值的债券，有跌到14元的，直接跌飞了86%，而且这还没有考虑利息。通常债券跌到90元以下就代表偿债能力出现了问题，跌到75元以下就代表非常有问题，跌到14元是什么水平你们自己脑补吧。 关键的一点是，这些发债企业还都是国企。如果说2014年前在国内资本市场还有一种信仰叫做国企债信仰（又称刚兑）的话，那现在早就被打破了。 想不想经济转型成功？ 想不想化解金融风险？ 想不想解决资金空转？ 想不想发展直接融资？ 那所有刚兑 都要给它打破！也都会打破！ 打破刚兑就是违约常态化！所有还在刚性兑付的产品、预期，都要打破。同业、拆借、网贷、理财……时间早晚问题而已。 如果你家银行账上有100亿，这时候，你有两个选择，一种是选择稳健的收益，一种是选择是不保底的收益。如果你脑子没有进水，肯定会选择第一种。 我们会拼命的寻找所有看似稳健的品种。于是就投向了各种敢给你兜底的项目，不管这项目是投向了重资产（固投），还是它就是拆借（资金空转）。 这就是我们当前的现在，大量资金堆积在“承诺刚兑”的产品里。它们想寻求安稳，想妥妥的赚钱。在这种预期下，没人愿意把钱交给高风险、高违约、高失败率的高新科技。 那该怎么办？答案也很简单：你把以前第一种提供稳健收益的，也给变成不稳的不就行了。 这时候，你手拿100亿，两个项目放在你面前，都不兜底。你想了想，第一种不兜底收益还低，后面那个也不兜底，但是收益高些。你可以不选，但市场的其他资金会选。 综上，当某一种刚兑被打破的时候，总是会引发市场的恐慌。因为这意味着一部分钱收不回来了，对现有的金融体系造成冲击，股市自然也应声下跌。但当恐慌结束以后，最终发现总是利好股市。 随着一系列刚兑被打破，大概会有两个结果可以预见： 1、实在喜欢刚兑的群众开始买国债、存银行、买保险，因为这些才是真刚兑，其他都是伪刚兑。长期利好银行和保险公司。 2、觉得国债、银行、保险收益太低的群众和机构，那只能以各种方式杀入股市。反正我是想不出还有什么其他去处了。 对于个人、公司和国家来说，现在就是是一个捷径幻想消亡、重塑信心的时刻。这背后，是整个时代转型、改革使命多重合力的综合结果。超车的小道虽然堵上了，但需要开垦的新路基却也出现在脚下了。 正文就这么多，没有聊到的，或者大家有什么想聊的，我们留言区见。
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