观点仅供参考，不构成投资建议，自负盈亏。

很多同学担心，海外疫情缓解，是不是云saas的投资逻辑会受到影响。其实不会的，想一想行业的本质就懂了，疫情带来的更多是消费习惯的培养和渗透率的提升。

广联达和金山办公，今年发展超预期比较多，用友和金蝶也超预期，但没前两者这么多。金山办公，上市后发展超预期，下周二有解禁，加上信创低于预期(我不看好信创），所以提前把股价砸了下来。

估值的话，跟恒生电子类似，这种发展空间确定又没什么竞争对手的公司，在任何市场的估值都不会低的。公司过去的市值，也跟信创关系不大。单纯从投资经验看，公司之前250元的股价，反映的是基本面没超预期，那么此次回调，大概率不会跌到这个位置，因为代表的是不同的基本面。如果看好，买得多便宜，就看个人能力了。

A股云计算龙头企业回调是买入机会。疫情以来，国内外的云计算企业从年初上涨至今。疫苗推出之后，昨日美股云计算代表企业Zoom、shopify下跌17.4%、13.6%。从估值的角度来看，国内云计算企业的P/S相对海外公司偏低，并且属于早期发展阶段，北美云计算已经证明转云后多年成长，而且实际云业务增速更多为顺周期。如回调建议买入。相关企业包括：金山办公（11.18解禁）、广联达、用友网络、金蝶国际等云计算领军企业。

疫苗及复苏不影响云计算投资逻辑