市场点评

周五市场呈现出弱势震荡的走势，整体是修复行情，还是相对弱势。大盘高开下跌0.12%，创小板小涨0.18%，科创板大跌2.22%。行业看，旅游、券商、医疗表现较好；题材看，疫苗、军工、免税有所走强。市场自然涨停板仅25个，跌停板超过20个，量能继续萎靡不振。

虽然券商有护盘迹象，但效果一般，并没有带动情绪。由于恒大的心理利空影响，基建和装修产业链重挫，让人始料未及。短线情绪并不稳定，如果想要好转，关键得看创业板能否产生赚钱效应，券商能否发力护盘。周末消息面比较平和，美股倒是大涨，不过外围疫情继续发酵，地缘局势有所紧张。

下周只剩3个交易日，估计是平稳收场，最后一个交易日很可能收红，让大家开心过节。现阶段市场操作难度较大，我们还是持股观望为主。重仓被套的投资者，当下暂时不用频繁操作，因为指数已经处于阶段性底部区域，风险不算高。

主线题材

军工：东安动力、广哈通信、新余国科、江龙船艇、安达维尔

业绩预增：众兴菌业、元隆雅图、百润股份

免税：腾邦国际、岭南控股

新能源汽车：曙光股份

疫苗冷链：英特集团

新零售：爱施德

新股：中谷物流

券商：东方证券

投资机会

1.光伏玻璃10月每平方米报价再度上涨3至5元，环比涨幅超10%，8月以来价格已上涨四成多。源于下游需求向好以及玻璃、纯碱等原材料价格上升。在疫情影响减弱情况下，光伏行业需求集中爆发，三季度光伏装机淡季不淡，四季度预计装机20GW，迎来历史最旺单季，建议关注旗滨集团和福莱特。

2.近日，中国空气动力研究与发展中心发布了一款名为NNW-FlowStar的纯国产气动分析与设计软件，打破外国技术在我国航天软件领域的垄断。下一步将推出系列特色优势软件，掌握自主知识产权，打破国外工业软件技术垄断和封锁，打造国产自主计算流体力学软件生态，建议关注国睿科技和宝信软件。

3.华为发布一站式AI开发平台，并宣布其云与计算开发者已达180万，2016年至今增长超过70倍。华为云业务总裁郑叶来在2020全联接大会上透露，当前华为云Marketplace年交易额超过10亿，订单数量超过10万。随着华为新版AI开发平台投入运行以及巨量资金的支持，相关公司有望迎来告诉发展机遇，建议关注北信源和先进数通。

4.受疫情影响，我国跨境电商市场迎来逆势上涨。上半年我国跨境电商进出口逆势而上，均呈现两位数逆势增长的态势。海关跨境电商监管平台进出口增长26.2%，其中出口增长28.7%，进口增长24.4%，同期我国整体的货物贸易额同比下降3.2%。跨境电商增速远高于过去五年的平均增长速度以及外贸整体增长水平，成为出口增长新的动力，建议关注华凯创意和安克创新。

公告掘金

金固股份：成立合资公司，聚焦新能源充电站和充电业务领域。

聆达股份：拟2.87亿元购买嘉悦新能源70%股权，并与汉麻投资集团有限公司签订协议。

万方发展：拟收购福睿君安80%的股权，获得20价肺炎结合疫苗及人神经生长因子相关技术成果。

普元信息：拟购买音智达100%股权，其是一家专注于数据驱动管理的技术服务提供商。

美的集团：拟将控股子公司美智光电分拆至深交所创业板上市。

紫江企业：拟分拆紫江新材料至创业板上市。

广电运通：拟将控股子公司中科江南分拆至创业板上市。

安靠智电：前三季度净利同比预增106.55%-150.04%。

东软集团：子公司获吉利汽车指定车型部件供应商。

易华录：联合中标3.37亿元中德智能网联汽车试验场地建设项目。

寿仙谷：拟回购260万-360万股，回购价格不超60元/股。

巴安水务：实际控制人拟变更为珠海市国资委。

上海临港：将深度参与基础设施公募REITs试点，争取作为首批试点落地。

中核钛白：拟定增募资16亿元用于20万吨/年钛白粉后处理项目和补充流动资金。

海利生物：拟签房屋征收补偿协议，预获补偿款3.97亿元。

热点聚焦

A股又有一桩悬案，老牌日化企业广州浪奇5.72亿元的存货竟然离奇失踪。老牌日化企业广州浪奇近期可谓麻烦不断，因债务违约以及银行账户被冻结而收到深交所关注函数天后，公司又宣称存储在仓储公司的货物不翼而飞，存货价值高达5.72亿元。

上述存在丢失风险的货物价值，若按照公司2019年全年实现6237万元的净利润测算，相当于其9年的净利润。截止9月25日收盘，广州浪奇股价报收5.7元每股，今年以来公司股价已下跌22.87%。

广州浪奇表示，公司目前正在整理完善相关证据，之后将尽快采取包括诉讼、向公安机关报案在内的司法措施，坚定维护自身和投资者的合法权益。因资金链紧张，公司近期有近4亿债务产生违约以及有10余个银行账户被冻结。9月24日，广州浪奇公告称，公司因资金紧张出现部分债务逾期。

此事也引来了监管层的高度关注。深交所当天闪电下发关注函，要求公司核查并说明被冻结账户是否为公司主要银行账户，银行账户冻结对公司正常生产经营的影响及说明近期公司生产经营情况。

此外，保华公司、中冶公司将广州浪奇出具的商业汇票质押给张家港农商行作为担保。对此，深交所要求公司结合与保华公司、中冶公司的业务往来，说明票据质押是否实质上构成公司对外担保，是否存在违规担保行为。

券商论市

1.中信证券表示，外围扰动因素的风险释放已比较充分；流动性预期在短期紊乱后，将重新凝聚宽松共识；四季度的多重利好将逐步落定，市场将进入业绩改善和增量资金驱动的模式。9月下旬是市场情绪的低点，也是四季度行情的起点。配置上，建议强化对顺周期和高弹性品种的配置。同时，布局可能受益于十四五规划的主线。

2.中泰证券表示，今年主导大类资产价格走势的核心因素仍是疫情，上周风险资产的大跌，金银的回调，美元的大涨，都和疫情的二次爆发、以及疫情的错位和收敛高度相关。往前看，风险资产仍有压力，美元指数在未来几个月不排除回升到97以上，但黄金类资产仍可以逐步左侧配置。

3.民生证券表示，本轮市场波动是受外围股市调整影响。目前宏观经济复苏节奏没有变，8月份官方公布的社融数据规模超预期，以民间投资、消费为代表的内生力量开始显现，这是一个非常良好的变化，所以宏观经济基本面没有变化。另外，9月份央行在公开市场上进行了大规模净投放，补充流动性。因此，9月的流动性并不差。

4.招商证券表示，随着疫情、美国大选等不确定在10月逐渐落地，A股将会迎来四季度的决战季。从历史来看，四季度风格分化要明显强于前三个季度。偏低估值、价值和大盘风格整体略占上风。投资者会综合考虑经济和货币政策来进行风格调整，金融、周期、可选消费等顺经济周期相关的低估值板块可能会相对占优。